Блог им. BOSSVVA

Акции Сбербанка выглядят крепкой историей

    • 12 октября 2022, 12:46
    • |
    • BOSSVVA
  • Еще
12 июля в 12:01СбербанкАкции Сбербанка выглядят крепкой историей


Сбербанк. Акции госбанка выглядят крепкой историей 

Факторы за

• Высокая прибыль 2021 г. поможет банку сохранить показатели достаточности капитала на приемлемом уровне. Глава компании Герман Греф в начале июня говорил, что «капитализации прибыли прошлого года будет вполне достаточно для соблюдения всех лимитов Банка России на достаточность капитала и для продолжения кредитования как физических, так и юридических лиц».

• Текущие оценки компании указывают на крайний скепсис, характерный для оценки банковской отрасли. Потери именно для Сбербанка могут быть переоценены. Если осенью банки вернутся к публикации отчетности, мы сможем оценить эффект в цифрах. Результаты лучше ожиданий могут стать катализатором роста.

• Вероятно, Минфин оставит в силе дивидендную политику для госкомпаний, предполагающую выплату 50% прибыли на дивиденды. Об этом на днях рассказал глава Минфина Антон Силуанов, и для госбанков это выглядит вполне реальным. При благоприятном развитии событий Сбербанк может выплатить дивиденды уже в 2023 г.

• Обыкновенные акции Сбербанка остаются одной из самых ликвидных фишек российского рынка, уступая по среднедневным оборотам только Газпрому. Бумага часто позиционируется как ставка на общерыночные тренды. Улучшение общерыночного сентимента может в первую очередь поддержать рост именно этих бумаг.

• Акции крупнейшего госбанка страны выглядят хорошей инвестицией в условиях трансформирующейся экономики. В долгосрочной перспективе в условиях ограниченного доступа российских компаний к внешнему капиталу Сбербанк может ощутимо увеличить масштабы бизнеса.

• Тактически текущий момент выглядит привлекательным для покупок. Бумаги скорректировались после достижения июньских максимумов и позволяют открыть позицию на 7% ниже. Это позволяет получить привлекательный апсайд на пути к восстановлению в район постраспродажного максимума на уровне 170 руб.

Акции Сбербанка выглядят крепкой историей


Риски:

• Ухудшение общерыночного сентимента из-за геополитики

• Списания по зарубежным активам могут оказаться выше, чем предполагают прогнозы

• Остается открытым вопрос по поводу того, как будут возобновляться торги акциями для нерезидентов

• Появление иной негативной корпоративной информации



15 комментариев
Где стоп?
avatar
Ну да, крепкой. Настолько крепкой, что еще могут вниз вполовину сложиться.
avatar
Ещё один риск, на следующий год я думаю. Государство рано или поздно начнёт выпускать бонды. Кому оно их сейчас продаст? Госбанки первое что приходит на ум. 
avatar
Алексей А., а чем плохи бонды? Наберут вкладов, в бонды разместят. Профит.
avatar
John Wayne, тем что в случае инфляции, которая я думаю развернётся в следующем году и далее бонды — проигрышный вариант. 
avatar
Алексей А., так это смотря какие бонды. Если короткие (до года), ничего страшного не будет. Вклады на год возьмут под 5%, бонды купят под 8 на год. Риск равен 0. 3% в карман. Есть ОФЗ-ИН с поправкой на инфляцию, есть привязанные к Ruonia. Хороших вариантов масса.
avatar
John Wayne, те кто будет выпускать и заставлять покупать бонды совсем дети сидят чтоли? Россия ведёт войну, деньги ппц как нужны. Будут печатать и выпускать ОФЗ. Самые длинные, потому что отдавать будет другой режим. Без поправок на инфляцию естественно. 
avatar
Алексей А., это всё в ципсо-шных фантазиях только так. На деле пока не видим никаких угроз стабильности финансовой системы.
avatar
John Wayne, да, пока не видим. Я говорю про следущие года, руководствуясь своей логикой. Факты говорят следующее:
страна ведёт войну, это дорого
Много трудоспособного населения уехало
Много трудоспособного населения оторвали от производства и отправили в зону боевых действий, там они ничего не производят, а кормить их надо, ещё и зарплату обещают (ну про зп я не уверен если честно что дадут, но всё равно) 
Компании сворачивают свою деятельность — минус налоги
С декабря вступают санкции на нефтянку
Экономика в целом переходит на военные рельсы. Да, много людей за небольшие деньги трудоустраиваются, но они производят вооружение. Это вооружение никако добавленной стоимости не несёт. Месяц бригада рабочих может делать ракету, потом этап ракета летит и скажем подрывает танк, и её больше нет, а зп бригаде выплатили. 
Присоединённые территории в руинах, их восстанавливать надо
+5-6 млн новых граждан, они не особо заняты в экономике сейчас, а пенсии и пособия платить надо
Ещё и Белоруссию оказывается надо спонсировать, только что несколько млрд кредитов дали. 

Я не знаю какой у нас запас прочности по экономике, ситуация показала что  очень большой, плюс население всегда готово подтянуть пояса, но вектор развития мне не нравится.
avatar
Алексей А., раньше страна просто гнала ресурсы в Европу за нули в компьютере, которые в итоге простили. Это было ещё дороже. Но так «было принятно», и ослушиваться никто не решался. Если рассуждать о зарплатах, то очень грубо считая, 200К в месяц х 500 тыс. человек = одни дивиденды Газпрома. Надеюсь, что платить всё будут честно. Ну и потом, надо понимать, что что бы ни происходило, деньги будут циркулировать через Сбер по кругу туда и сюда, и что-нибудь там обязательно осядет. А плотно сжавшееся вокруг страны кольцо НАТО, если и дальше годами продолжать считать ворон, точно росту экономики никак не способствовало бы. Хотя бы по соображениям безопасности. Я знаю тут некоторые рассуждают, что надо было не ссать против ветра и спокойно лечь под американцев, как и все. Тогда бы, мол, настала спокойная жизнь и нас никто не трогал. Но на самом деле это был бы хороший рецепт для Украины в отношении нас, и выигрышный для них во всех отношениях. А для нас это закончилось бы тем, что мы бы выступили в роли нынешней Украины в войне США с Китаем. То есть, американцы воевали бы с Китаем нашими руками. И это никакие не шутки.
avatar
John Wayne, ну это всё в чьих то фантазиях только так. По факту мы видели снижение финансирования НАТО из года в год до февраля 2022.


И потом, сейчас же вопрос не в том что было бы, если бы началась или не началась война. Вопрос что будет для Сбера. Своё видение я расписал.
avatar
Алексей А., Сбер погубить может только превращение его в ВТБ. Это скорее вопрос «политики партии», а не экономических трудностей. И если это захотят сделать, то могут выбрать совершенно спокойный момент, когда никто не ждёт. Если же трогать его не будут, и всё пойдёт по накатанной, текущие экономические проблемы считаю для него незначительными.
avatar
КРЕПКАЯ ИСТОРИЯ (рассказ-загадка) ©

Время сейчас трудное., сами знаете. Решили два самых крупных банкира тихо, без прессы встретиться, обсудить планы, сверить часы.
Выбрали «4 Сезона», что напротив Думы. Толстый заказал себе поросенка, а худой импозантный в тонких очках все налегал на минералку.
Покушали, выпили.Да что выпили-нахерачились. Расплатились.

Вышли на Охотный стоят курят, но чувствуют -МАЛО, возвращаться неудобно, рассчитались уже, тут толстяк и говорит -слушай а в Думе буфет еще работает.Там наливают, и так у них двоих трубы загорелись, что не стали они через подземный а прямо по проезжей побежали.
И переезжает обоих грузовик, ЖИВЫ ЛИ НЕ ЗНАЮ, ТОЛПА, СКОРАЯ, загружают, увозят...
Налетели газетчики-центр Москвы, как никак. И появляется новость-«Двоих крупнейших банкиров задавило на Патриарших».
И что вы думаете, после этого сообщения-молнии акции одного банкира упали в три раза, а акции второго ровно также выросли…, вот такая вот крепкая история
Максим Воскобойников, это эмоциональная реакция рынка и не более. Там не в банкирах причина. Просто спросите бабок у подъезда: где у них лежит пенсия.
avatar
Максим Воскобойников, так и чего, покупать или продавать?
avatar

теги блога BOSSVVA

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн