Опять новый штамм коронавируса – как это скажется на акциях и что ожидать?

Почти 2 года опыта появления коронавируса и его различных штаммов наверное должны были показать всем к чему всё это приводит.

Однако давайте еще раз напомним себе к чему приводило появление штаммов коронавируса:

— появляется штамм из ЮАР или Индии.

— в зависимости от серьезности ситуации краткосрочно снижается стоимость акций, нефти, рубля. Особенно падает стоимость компаний туризма, компаний авиаперевозок и т.п.

— приходит постепенное осознание, что нужно потреблять газ, уголь, нефть из-за холодной зимы/жаркого лета. Стоимость энергоресурсов растет.

— Люди меньше тратят на путешествия, откладывают отпуск, больше тратят на что-то другое, например, решаются купить недвижимость, цены на недвижимость растут. Для России это конечно плюс, так как уезжало россиян больше, которые тратили деньги заграницей, чем въезжало внешних туристов.

— правительства продолжают еще больше вливать денег в экономику, в результате растут цены на сталь и сырьевые товары.

— рост цен на сырьевые товары приводит к тому, что производства в развитых странах повышают цены на продукцию или даже закрываются. В России цены на газ и энергию дешевые и рост не выше инфляции в рублях. Российские компании, особенно экспортеры, отчитываются о росте выручки и прибыли и повышают дивиденды, акции растут.

И этот круг можно повторить несколько раз. В итоге сравните сколько российские компании платили дивиденды в 2019 году, а сколько заплатят за 2021 и как изменилась стоимость их акций.

Для закрепления понимания того, чем всё закончится пройдемся по отдельным отраслям:

1. Производители стали Северсталь, НЛМК, ММК – цены на сталь на максимуме, вчера продолжили рост, чем больше сложностей для европейских конкурентов из-за штаммов и цен на газ, тем дольше цены будут держаться на таком уровне, дивиденды 5% в квартал продолжаются, рост доллара еще больше увеличивает выручку.
   
   
2. Нефтяные компании Лукойл, Татнефть, Газпром нефть – текущая дивидендная доходность по текущим ценам примерно 15% годовых. Рост доллара увеличивает выручку. Да, цены на нефть снизились до 76 долл., но в 2019 году цена на нефть была 61 долл. и вполне устраивала компании.
   
   
3. Банковский сектор Сбер и ВТБ – дивиденды 8-15% за 2021 год никто не отменял, просрочка продолжает сокращаться, безработица сокращается, ипотеку продолжают брать, доля оплаты картами и пользование банковскими услугами только растет.
   
   
4. Производители удобрений Фосагро, Акрон – цены на газ на максимальных ужасных для европейских заводов уровнях, похоже высокий цены на удобрения надолго, кушать растущему мировому населению нужно в любом случае будут локдауны или нет, чем больше будет всяких локдаунов и выше цены на газ тем больше будет страдать производство удобрений в развитых странах. Похоже дивидендная доходность в 4-5% в квартал для Фосагро и 14-15% для Акрона задержится надолго.
   Единственно – цены на удобрения внутри страны ограничивается государством. Это плюс для Черкизово и Русагро. А для Фосагро и Акрона не так страшно, так как 70-80% выручки от экспорта.

В итоге можно строить какие угодно сценарии, но пока нестабильность в отношении коронавируса, локдаунов и прочего краткосрочно приводила к падению стоимости акций российских компаний, но среднесрочно к увеличению дивидендов, росту финансовых показателей и росту цен на сырьевые акции в России.