Большая ставка на девальвацию рубля

Интересная ситуация происходит с открытыми позициями на рубль. Кто-то уже несколько недель открывает большие позиции в опционах на доллар/рубль, делая ставку на обесценение рубля. Причем делал он это сначала на июньской экспирации, а потом перешел на майскую.

Сейчас на майской экспирации  (20.05.21) открыто 463330 опционов колл с 85000 страйком, а на июньской 420746 опционов колл с 100000 страйком.

Если предполагать, что это чьи-то покупки об маркетмейкера, то куплено на сумму 18.5 млн. майских и 9.2 млн. июньских, а с продающей стороны это 2.3 млрд. майских и чуть менее 1.9 млрд июньский, т.к. при продаже ГО по опционам стремится к ГО по фьючерсу лежащему в его основе. Данный момент дает основание предполагать, что продающая сторона это все-таки маркетмейкер, а покупатель, некто делающий ставку на черного лебедя по рублю.

Тут хотелось бы напомнить, что из себя представляют открытые позиции. Это, по сути, и купля и продажа одновременно, т.е. если кто-то купил 1 лот, то кто-то ему его продал и вот в этом момент образовался 1 лот открытых позиций, только для кого-то он в одну сторону, а для кого-то в противоположную. Снижается количество открытых позиций, когда соответственно происходит их закрытие.

Какие черные лебеди возможны для рубля:

– санкции (это наверное самый вероятный лебедь, хотя и во многом в цене)

– резкий спад экономики или даже возможно банкротство крупной компании (маловероятно)

– выход пандемии из-под контроля (тут скорее это может произойти в мире в целом чем в РФ в частности)

– ужесточение денежно кредитной политики в США с быстрым повышением ставок (также маловероятно сейчас)

Сам, честно говоря, не верю пока в реализацию крайне негативного сценария для российской валюты в ближайшие недели (к майской экспирации), но не обратить внимание на столь большую ставку не мог. #опционы #доллар #рубль