Четыре принципа успешных инвестиций. Принцип второй: приобретайте инвестиционные активы, а не спекулятивные.

Принцип второй: приобретайте инвестиционные активы, а не спекулятивные.

Второй принцип прямо вытекает из первого.

Как разделить активы на инвестиционные и спекулятивные? Это различие не очень ясно. И инвестиции и спекуляции могут быть куплены и проданы. Как правило они колеблются в цене. Но есть одна существенная разница: инвестиции дают денежные потоки в пользу собственников а спекуляции нет. Вернуться ли вложения спекулянтам обратно зависит только от капризов вторичного рынка.

Жадность толкает на спекуляции всем, что растет в последнее время. Цена на акции и облигации изменяется вверх и вниз как и на картины Моне, но нет сомнений что является инвестициями а что нет. Коллекционирование предметов искусства, антиквариата и редких монет не является инвестициями, а является спекуляциями. Даже инвестбанки с уолл-стрит публикуют доходности разных активов, смешивая в одном списке казначейские векселя и акции с картинами импрессионистов и старых мастеров и китайскую керамику.

Инвестиции, даже очень долгосрочные инвестиции, такие как посадка деревьев приносят денежные потоки. Станок производит детали, которые продаются, здания заполняются арендаторами, которые платят, даже деревья растут и древесина продается. В отличие от этого коллекционирование не приносит денежных доходов кроме продажи актива. Перспективы будущего покупателя так же будут зависеть от дальнейшей перепродажи.

Стоимость предметов коллекционирования зависит исключительно от спроса и предложения. Коллекционные предметы исторически никогда не были средством сохранения капитала, при этом их цены зависят от капризов вкуса и могут сильно изменяться.

Очевидно, что стоимость коллекционных предметов основана на круговой аргументации: люди покупают, потому что недавно купили другие. Это стимулирует эффект роста цен, который привлекает публику и создает иллюзию привлекательной доходности. Такая логика не может работать все время.

Инвестиционный успех требует соответствующего мышления. Инвестирование является серьезным бизнесом, а не развлечением. Если вы работаете на финансовых рынках то важно это делать как инвестор а не спекулянт и быть уверенным что вы понимаете разницу. Излишне говорить что инвесторы способны отличить Пепсико от Пикассо и понимать разницу между инвестирование и коллекционированием. Когда поставлены на карту ваши с трудом заработанные деньги и финансовая безопасность стоимость различий становится очень высокой.