Блог им. MarcusNGFX

Почему упало золото – Рынок сегодня 12.08.2020

Ситуация на рынке капитала США следующая:

  • 1) Инфляция производителей (PPI) растет и составила -0,4% г/г vs -0,8% месяцем ранее.
  • 2) Инфляция потребителей (CPI) растет и составила 1,0% г/г vs 0,6% месяцем ранее
  • 3) Доходность государственных облигаций США с дюрацией 10 лет растет и уже составляет +0,68% по сравнению с +0,5% на начало августа.
  • 4) Фондовые индексы S&P500 и NASDAQ100 вчера упали в цене на -0,75%.
  • 5) Золото упало на -5,75% за вчерашний день.


В чем причина? Рост инфляции потребителей приводит к росту доходностей облигаций, особенно с дальними датами погашения. Именно это мы сейчас и наблюдаем, цены на длинные облигации падают уже на -1,00%, -2,5% с начала недели, а доходность выросла к 0,68% по 10Y и 1,33 по 20Y-летним облигациям. Рынок больше не закладывает возможность введения отрицательных процентных ставок и, наоборот, рассматривается вариант роста экономики и потребительского спроса. На этом фоне, инвесторы начали ребалансировать свои портфели и продавать подорожавшее золото и покупать облигации с более высокой процентной ставкой, а также покупать акции.

Также, после падения, увидим рост золота к отметкам 2400-2500 дол/тр.унцию

 

4 комментария
Ну, тогда уж надо было бы и о причинах прогнозируемого роста золота написать. Или предполагается, что все обозначенные факторы падения цен сменятся на противоположные?
avatar
Negativ, основная причина — это денежная ликвидность ФРС… увеличение объема денежной массы приводит к удорожанию сырье, что собственно мы и видим с золотом и другими товарами
avatar
На этом фоне, инвесторы начали ребалансировать свои портфели и продавать подорожавшее золото и покупать облигации с более высокой процентной ставкой, а также покупать акции.

То что растут доходности облигаций означает их распродажу. Падает цена облигаций и следовательно растет доходность.

Облигации не покупают, а продают.

А теперь еще раз про ваши аргументы, почему упало золото.
avatar
sergik99, благодарю за обьяснение… с меня пиво ;) а то за 13 лет торговли облигациями не разобрался))

Если серьезно, то вчера продали все в первую очередь на ожиданиях роста инфляции… сегодня, после подтверждения и выхода данных по инфляции продолжились покупки золота и продажа длинных облигаций…
avatar

теги блога Михаил Ритчер

....все тэги



UPDONW