Решил вернуться к своей недавней статье
Акции с отрицательным значением цены на Мосбирже.
И провести более детальный анализ.
Вот эти эмитенты с аномалией. (ссылка и картинка из предыдущей статьи)
smart-lab.ru/q/shares_fundamental2/?field=bv_share&type=MSFO
+
+
Смотрим мультипликаторы.
Примечание: символ (ж) применяется — когда всё очень плохо
+
ДЭК (DVEC) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/%D0%94%D0%AD%D0%9A/f/y/
Долг\EBITDA = 34.8 (ж)
EV\EBITDA = 39.9 (ж)
P\BV = -0.50 (ж)
P\E = -1.46 (ж)
+
Детский Мир (DSKY) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/DSKY/f/y/
Долг\EBITDA = 0.76
EV\EBITDA = 3.58
P\BV = -20.6 (ж)
P\E = 8.88
+
АВТОВАЗ (AVAZ) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/AVAZ/f/y/
акции не торгуются на Мосбирже
+
Аэрофлот (AFLT) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
Долг\EBITDA = -0.06 не (ж), а совсем наоборот, ибо по данным СЛ, у АФ отрицательный ЧД, т.е кэш больше чем долг
EV\EBITDA = 0.43
P\BV = -7.50 (ж)
P\E = 6.08
+
АФК Система (AFKS) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/
Долг\EBITDA = 2.49
EV\EBITDA = 3.07
P\BV = -1.24 (ж)
P\E = 2.45
+
МТС (MTSS) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/MTSS/f/y/
Долг\EBITDA = 1.45
EV\EBITDA = 4.37
P\BV = -7.20 (ж)
P\E = 11.3
+
Дикси (DIXY) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/%D0%94%D0%B8%D0%BA%D1%81%D0%B8/f/y/
акции не торгуются на Мосбирже
+
Мегафон (MFON) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/MFON/f/y/
акции не торгуются на Мосбирже
+
МРСК Северного Кавказа (MRKK) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/MRKK/f/y/
Долг\EBITDA = -0.35 (ж)
EV\EBITDA = -0.46 (ж)
P\BV = -0.23 (ж)
P\E = -0.23 (ж)
+
М.Видео (MVID) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/MVID/f/y/
Долг\EBITDA = 0.96
EV\EBITDA = 2.32
P\BV = -1.71 (ж)
P\E = 6.96
+
Мечел (MTLR) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/MTLR/f/y/
Долг\EBITDA = 7.21 (ж)
EV\EBITDA = 7.94
P\BV = -0.15 (ж)
P\E = 16.3
+
ЧТПЗ (CHEP) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/CHEP/f/y/
Долг\EBITDA = 2.11
EV\EBITDA = 4.99
P\BV = -23.3 (ж)
P\E = 9.44
+
Результаты анализа
Из всех эмитентов с отрицательным капиталом настоящая (ж) только у ДЭК и МРСК СК.
У Мечел положение тоже довольно тяжёлое, но эмитент собирается продать какой-то актив и расплатиться с долгами.
Эмитенты Детский Мир, Аэрофлот, АФК Система, МТС, М-Видео, ЧТПЗ — пригодны для размещения в портфеле, который сформирован из 20-40 эмитентов
smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/9905/
+
smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/order_by_added_dt/asc/
Там схемы привлечения долгосрочных акционеров были разные.
Мегафон сначала платил чумовые дивиденды.
И цена пёрла вверх.
Физик клюнул. Набрал на хаях.
«Супер-физик» в них разгрузился.
Обвал без новостей. Мегафон набрал кредитов.
Снижение дивидендов.
Мелкий физик завяз. Сняли с торгов.
Такая же схема была и в Уралкалие.
Сюда же можно добавить ЧТПЗ (https://smart-lab.ru/q/CHEP/f/y/) – ещё недавно (в 2014 году) СК был отрицательным. Сейчас формально СК положительный, но стремится к нулю и по сути СК у данного эмитента отсутствует. Однако это никак не мешает ЧТПЗ успешно развиваться, быть образцом «белой металлургии», а котировкам их акций – постоянно расти.
Причем такие удивительные компании — не российское изобретение. На фондовом рынке США также есть такие эмитенты. Например, MSCI (MSCI) и TransDigm Group (TDG). Вполне успешные компании, работающие с прибылью, а СК — отрицательный.
По этой причине для себя сделал вывод что каноническое правило о том, что компания с отрицательным СК — банкрот, в эпоху отрицательных процентных ставок и цен на нефть уже не действует. Поэтому при оценке долговой нагрузки больше обращаю внимание на показатели текущей ликвидности.
smart-lab.ru/q/shares_fundamental2/?field=book_value&type=MSFO
а что, очень хороший сценарий
запугать всех пандемией, лишить людей доходов, уронить акции, и на самом дне ввести плату за хранение
бедные портфельные игроки постараются избавиться от своих портфелей
может и не по отрицательным ценам, но очень дёшево
увеличение долговой нагрузки — повод для снижения цены акций
главное — это какие фильтры применяются для выбора перспективных эмитентов
Джим Роджерс меня бы поддержал
Ну а поводу когда-то купленных акций авиакомпаний будь то у Роджерса или у Баффета, так это было совсем в другое время. А времена мееяются…
главное — это не читать по диагонали
+
Аэрофлот (AFLT) фундаментальный анализ акций
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
Долг\EBITDA = 4.48 (ж)
EV\EBITDA = 5.03 (ж)
P\BV = -0.68 (ж)
P\E = 6.56
+
акции Аэрофлот не пригодны для портфеля