Отчетность Сбербанк за 1 кв 2020г отражает первые признаки замедления экономики

08.04.2020 10:00 
Чистая прибыль «Сбербанка» по РСБУ в 1 квартале 2020 года увеличилась на 0,2% до 218,7 млрд рублей. 

Опубликованные результаты «Сбербанка» выглядят относительно неплохо, но отчетность отражает первые признаки замедления экономики. В частности, в марте существенно увеличились резервы (на 60 млрд руб.) на фоне ослабления рубля. Хотя это было несколько нивелировано прибылью от торговых операций, чистая прибыль банка показала умеренное снижение.

Другие метрики, включая неработающие кредиты, на данный момент остаются в хорошей форме. Трудно оценить, во сколько нынешний кризис обойдется «Сбербанку» в плане упущенной прибыли. Наш базовый сценарий предполагает, что EPS в 2020 году может снизиться на 15-20%. Если это предположение верно, акции банка торгуются на уровне около P/BV 2020П 0.9x и P/E 2020П 6.0x, что не очень привлекательно в текущих обстоятельствах высокого риска. 
www.finam.ru/analysis/marketnews/otchetnost-berbanka-otrazhaet-pervye-priznaki-zamedleniya-ekonomki-20200408-10000/?utm_source=rss&utm_medium=new_coments&utm_campaign=news_to_finamb