Блог им. sky999

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)

В пятницу были провалены переговоры между членами ОПЕК+ в Вене. Россия отказалась взять на себя обязательства по сокращению добычи в рамках предложенного Саудовской Аравией снижения на 1,5 млн. барр. в день (из них на страны вне ОПЕК приходилось 500 тыс. барр. в день, т.е. на Россию порядка 300 тыс. барр).

Рынок отреагировал незамедлительно — Brent упала на 9% на торгах в пятницу, последний раз подобное наблюдалось только в разгар финансового кризиса 2008–2009 годов:

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(Падение стоимости нефти марки Brent на торгах в пятницу составило 9,4%, последний раз подобная динамика наблюдалась в разгар финансового кризиса 2008–2009 годов.)

Более того, Саудиты собираются ответить на демарш России рекордными скидками в $6–8 на поставки своих сортов в Азию, США и Европу. Добыча нефти может быть также увеличена до 12 млн. барр. в день (с текущих 9,7 млн. барр.) Если они действительно объявят об этом в понедельник — рынок окажется под  колоссальным давлением.

Словно предчувствуя предстоящую катастрофу, обвальным падением открылись фондовые площадки стран Ближневосточного региона на торгах в воскресенье:

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(Фондовые рынки стран Ближневосточного региона открылись обвальным падением на торгах в воскресенье.)

Пресс–секретарь Роснефти Михаил Леонтьев, комментируя произошедший провал переговоров между странами ОПЕК+, отметил, что «с точки зрения интересов России эта сделка просто лишена смысла. Мы, уступая собственные рынки, убираем с них дешевую арабскую и российскую нефть, чтобы расчистить место для дорогой сланцевой американской». 

Леонтьев добавил, что соглашение не влияет на рынок и объем предложения из-за него не меняется. «Просто наши объемы замещаются объемами конкурентов. Это мазохизм», — заключил он.

Напротив, представители ЛУКОЙЛ назвали разрыв соглашения «неожиданным и нерациональным решением». По подсчетам компании, из-за него Россия ежедневно будет терять от $100 млн до $150 млн.

Ранее глава Минфина Силуанов заявил, что «российский бюджет в состоянии профинансировать все расходы даже при цене на нефть $30 за баррель, поскольку защищен от колебаний цен на энергоресурсы и готов к любым изменениям».

«Бюджет наш защищен, резервы созданы. Сейчас мы при цене на нефть даже около $30 за баррель, я фантазирую, мы в течение четырех лет профинансируем спокойно наши расходы», — сказал министр.

Теперь немного лирики. За прошедшие пару лет стоимость «рублебочки» уходила заметно выше необходимого для балансировки бюджета эмпирического уровня в 3600 рублей за баррель: 

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(С 2018 года стоимость «рублебочки» уходила заметно выше необходимых для балансировки бюджета 3600 рублей за баррель, данные представлены с сайта tradingview.com)

Это позволило правительству накопить некоторый долларовый запас «на черный день», однако за сопоставимое время он может быть полностью исчерпан. И это напрямую задает наш запас прочности в возможной ценовой войне с Саудовской Аравией (если договориться не удастся).

Также стоит учитывать, что возможный из–за эпидемии COVID–19 финансовый кризис может потребовать дополнительных бюджетных расходов, равно как и подорвать рост спроса на энергоносители со стороны мировой экономики (что окончательно добьет нефтяной рынок). Падение доходов наших сырьевых экспортеров также окажет значительное негативное влияние на экономику (из-за мультиплицирующего фактора и высокого вклада в ВВП). Причем это воздействие в настоящий момент правительством не учитывается.

Целевой долгосрочный уровень нефтяных цен в условиях конфронтации с Саудитами может располагаться в области $40 за баррель (ниже начнет активно выпадать нерентабельная сланцевая добыча в США). Таким образом, в долгосрочной перспективе курс рубля будет стремиться к отметке в $90 и выше для сохранения макроэкономической стабильности.

Любые бюджетные расходы не подкрепленные валютной выручкой будут активно толкать рубль к этой отметке (и выше) в условиях полностью зависимой от экспорта высокого передела экономики. В конечном счете все это будет приводить к неизбежному дальнейшему падению уровня реальных доходов (и уровня жизни) граждан нашей страны.

В таких условиях, схватка с Саудовской Аравией — это не столько сражение экспортеров, сколько проверка на прочность наших социумов. При этом страна с меньшей социальной стабильностью рискует проиграть все. И это на мой взгляд довольно опасный размен.

Важно отметить и значительно возросший фактор Соединенных Штатов. К настоящему моменту благодаря развитию сланцевых технологий они стали производителем №1 в мире:

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(В настоящее время благодаря развитию сланцевых технологий США стали производителем нефти №1 в мире.)

Резкое падение цен, ставящее под угрозу банкротства значительное число сланцевых компаний, способно оказать значительное негативное воздействие на национальную экономику. Это может предопределить дальнейшие действия Штатов, подталкивая их либо к войне с Ираном, либо к введению пакета санкций против одного из крупнейших производителей на рынке. И догадаться кто окажется этим производителем совсем не трудно…

Таким образом, демонстративный выход из сделки ОПЕК+ нашим правительством выглядит в текущей ситуации худшим решением из всех возможных. И заявления о способности выдержать длительный период низких цен выглядят хорошей миной при плохой игре и не более.

p.s. Обзор писался в воскресенье вечером. События произошедшие на открытии рынков в понедельник прошли в рамках реализации худшего сценария. Brent падал ниже $32 показав максимальное однодневное снижение за всю историю торгов

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(На открытии торгов в понедельник 9 марта Brent показал максимальное снижение за всю историю торгов.)

ADR на наши акции показывают двухзначное падение на торгах в Лондоне, следуя за слабеющим рублем (курс в моменте превышал 75 рублей за доллар):

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(Депозитарные расписки на российские акции показывают двухзначное падение на торгах в Лондоне, данные взяты с сайта investing.com)

Паника распространяется и на мировые фондовые рынки, фьючерсы на S&P 500 достигли планки (предельного изменения цен) в первые часы торгов:

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(Фьючерсы на S&P 500 достигли планки в первые часы торгов.)

Трамп, как обычно, ответил на произошедшее в своем стиле и опубликовал красноречивый твит:

Россия — ты сошла с ума! (нефтяные войны)
(Трамп ответил на случившиеся на рынках события красноречивым твитом: «Ничего не сможет остановить грядущее».)

«Ничего не сможет остановить грядущее». Сегодня в час ночи по Москве с момента открытия первых биржевых площадок в Америке очередной мировой финансовый кризис начался…

____
мой блог/яндекс-дзен/телеграм

28 комментариев
А как надо было поступить?
avatar
Volahub, Кац предлагает сдаться.
avatar
SergeyJu, русские, товарищ Кац, не сдаются! :-)
avatar

Volahub, торговаться, а не отвечать отказом сразу. Взять время на обдумывание и перенести решение до следующей внеочередной встречи. Коронавирус и так уже достаточно давит на рынки. 
Впрочем, мы не знаем всей полноты картины.

Дмитрий Ворожцов, А что сразу? Вы за новостями в мире следите? 2-3 года выждать и обдумывать-готовиться, это сразу?
Когда они начали с Венесулой, Сирией? А с Газпромом?
Нифигасебе сразу!
Как раз и надежда, что столько терпели, что как то подготовились.
Да взять хоть то же золото, при увеличение репо пендосами……
avatar
Дмитрий Ворожцов, ну это и называется сдаться.
avatar
Дмитрий Ворожцов, посмотрите на график добычи в США и подумайте, прежде чем предлагать 555 китайское предупреждение (внеочередную встречу). США вообще считают картельный сговор преступлением. А ОПЕК — именно что сговор. Так что войнушка была неизбежна, и, судя по реакции доллара и действиям ФРС, в ней как минимум есть смысл.
avatar
Что то новое.
Отвечать войной на войну — сойти с ума?
Правильно делаю и вовремя ли, не знаю. Но против нас давно ведут.
avatar
Плюсанул — хорошо. А чего хорошего то?
Состояние полной неопределенности. Ясно только, что мало никому не покажется.
avatar
Трамп самый большой сторонник низких цен на нефть и считать что теперь он предпримет действия к её повышению — типа санкции или война — вряд ли…
почему Россия сошла, а Сауды не сошли… ?)) какие все стратеги
avatar
Бланш, сауды еще пожалели нас.
вот когда нефть будет бесплатно — тогда держись!
avatar
Костя, у нас бюджет 42 юралс. у них 82 лайт..  кто кого пожалел ?)) ахахахах
avatar
Костя, им крышка
avatar
Iliya2, жесть. Хотя, крымчане — новые рассеяне. У нас, кажется, этот бред сходит на нет, подтянулись младорасеяне.
avatar
Евгений Че, о программе Фотошоп слышали?
avatar
Григорий, да, слышал. А о том, что крымчане мечтали, что в рф им пенсию 50 тысяч сделать слышали? Для меня этого фактика более, чем достаточно
avatar
Iliya2, Iliya2, Шо? Опять? Одно и тоже во всех топиках?
Конотоп РУЛИТ????
avatar
Дмитрий, не задумывались — почему падают фондовые индексы нефтеимпортирующих стран?
avatar
Iliya2, не путаете с 2014 годом, а?
avatar
Iliya2, отлично! крым шарит) крымнаш!
avatar
Iliya2, в ЧС, как злостного политбота.
avatar
Iliya2, Вранье.
avatar
Хорошо, что есть такие форумы. Побздят тут все эти пикейные жилеты, побздят — выпустят пар, да и успокоятся. А так бы домашним нервы трепали. :-)
avatar
Александр, тараканам?
Батыя на кол!

теги блога Дмитрий Ворожцов

....все тэги



UPDONW