Блог им. sky999

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы

Воздействие Covid-19 на китайскую экономику оказалось значительно более сильным, чем это можно было предположить изначально. Для понимания масштаба надвигающейся катастрофы рассмотрим несколько ключевых показателей.

Загрузка автомагистралей после введения масштабного карантина находится на минимальных значениях (на графиках отмечена точка китайского нового года «Lunar NY day» и указаны недельные интервалы до и после этого события):

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Загрузка автомагистралей в 100 крупнейших китайских мегаполисах находится на минимальных значениях после введения масштабного карантина.)

Аналогичная ситуация и с потребления угля электростанциями: 

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Потребление угля на китайских электростанциях значительно сократилось.)

Загрязнение атмосферы диоксидом азота, важный маркер промышленной активности в Китае — демонстрирует обвальное падение. Этот показатель находится в тесной корреляции с индексом деловой активности в промышленности (manufacturing PMI):

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Выбросы диоксида азота в крупнейших городах Китая значительно снизились после начала эпидемии коронавируса.)

Рынок недвижимости также «закрыт на карантин»:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Рынок недвижимости в 30 крупнейших городах Китая находится в замороженном состоянии.)

Особенно тревожным является устойчивый рост цен на продовольствие:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Оптовые цены на продовольствие в Китае уверенно растут на фоне продолжающейся эпидемии коронавируса.)

Таким образом, экономика Китая переживает серьезнейшее потрясение за последние несколько десятилетий. Проблема заключается в том, что динамика ВВП Поднебесной вносит ощутимый вклад в мировой экономический рост. Бета-коэффициент, отражающий эту взаимосвязь, составляет к настоящему моменту 0,47. Иными словами, каждый процентный пункт роста ВВП в Китае конвертируется в 0,47% роста мировой экономики:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Взаимосвязь между китайской и мировой экономикой значительно выросла с начала 2000-х годов.)

Аналитики Goldman Sachs ожидают отрицательную динамику ВВП Китая по итогам первого квартала. Вместе с остановкой большого числа производственных цепочек (что окажет негативное влияние на промышленность многих стран) это может стать настоящим шоком для мировой экономики:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Аналитики Goldman Sachs ожидают сокращения ВВП Китая по итогам первого квартала (пунктирная линия).

При этом важно учесть тот факт, что промышленное производство в США уже сокращается в годовом выражении:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Промышленное производство в США сокращается в годовом выражении со второй половины 2019 года.)

В Европе ситуация еще хуже, промышленное производство снижается максимальным темпом со времен долгового кризиса 2010–2013 годов:

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Промышленное производство в Еврозоне снижается максимальным темпом со времен долгового кризиса 2010–2013 годов.)

Все готово к началу полномасштабной коррекции, которая затронет как реальную экономику, так и мировые фондовые рынки. Об этом свидетельствует и динамика ожидаемой прибыли на акцию для американских компаний: 

Коронавирус и мировая экономика — на пороге глобальной катастрофы
(Ожидаемая прибыль на акцию (EPS) компаний входящих в индекс Доу-Джонса значительно снизилась после вспышки коронавируса в Китае.)

Полагаю, что ближе к середине марта масштаб катастрофы станет очевидным для всех участников рынка, и финальная отмашка будет дана. У вменяемых инвесторов остается еще несколько недель для подготовки, остальным можно только посочувствовать. 

p.s. Также рекомендую к прочтению (можно повторному) вот этой публикации. Похоже, что кто-то начал готовиться к китайской эпидемии за несколько месяцев до ее начала…

____
мой блог/яндекс-дзен

★6
а разве в китайский новый год загрязненность не падает сама по себе? не передергивайте факты…
avatar

BorisN

Проблема в том, что фондовые индексы слабо коррелируют со статистикой. Все что интересует крупные хедж-фонды и банки — это ликвидность, предоставляемая ФРС. А таких игроков как Apple и это мало интересует, они будут продолжать байбеки в любом случае. Поэтому «всепропало» под большим вопросом.
По поводу опционов на VIX, это фонд Рэя Далио. Скорее всего это хеджирующая позиция, хотя Bridgewater не признает, что это хедж.
avatar

37old

Автор занял нишу «скоро Пц» на ресурсе. Больше не занимать!;)
avatar

Intrinsic value

Рано Далио хедж купил, от которого на сегодня 1 пшик остался.
avatar

ASTROLOG

Покудахтали, и вперед к новым историческим вершинам )))
avatar

Technotrade

Technotrade, 
ну хочет человек попессимистичничать.
небось весь в шортах, не то что что вы там или я или кто ещё.
не только лишь все, короче ))
avatar

товарищ масон

товарищ масон, я вне фондового рынка в настоящий момент.
Technotrade, удачи вам! :)
Меня радует тот факт, что так много людей все ещё за рост и новые вершины, значит о коррекции все же стоит думать 
avatar

websan

Так это же понимают все крупные игроки, поэтому может быть всё уже учтено в цене, типа, ФРС ставку опять снизит, или ещё чем-нибудь поможет рынкам.
avatar

ZaPutinNet

Господа, вы находитесь в плену галлюцинаций.
Посмотрите на себя со стороны путем наблюдения за одним пациентом, очень похожим на вас.

17.08.17 Вот и появился главный повод для обвала рубля и рынков акций.
05.10.17 Инвесторы совсем потеряли страх, или как красиво быков ведут на убой.
31.05.18 Риски на июнь просто зашкаливают. Рубль, нефть, акции, торговые войны.
12.07.18 Готовимся к «чёрному» августу.
28.03.19 Рубль, нефть, акции. В апреле может падать всё.
18.04.19 Маразм крепчает, но для обвала нужен позитив.
23.05.19 «Трампец» приходит на мировые рынки
11.07.19 «Пир во время чумы», или история повторяется.
08.08.19 Опасный август, или мировая экономика на грани коллапса.
02.10.19 Серьёзные риски октября и 4 квартала.
и т.д. и т.п., это просто выборка.

Вы наверное думаете, это какой-то невменяемый пустомеля, записной армагедонщик, вам не чета? Нет, говорю же, такой же пациент, как и вы. Т.е. весь обложившийся графиками, позаимствованными там и сям цифрами, и красиво жонглирующий аргументами. 
Ну и что дальше, хотите быть как он? А не боитесь, что скоро ваши кудри всем примелькаются?
avatar

Dmitry Mikheev

Dmitry Mikheev, да, Василий долго отжигал и продолжает чудить 
avatar

Technotrade

Dmitry Mikheev, это Васи Олейника страшилки? а где вы их смотрите?

Кстати, на etoro Василий полностью закрыл свои эпичные долгосрочные шорты против американских индексов. Да и на смартлабике я стал подмечать (субъективно), как завзятые медведи всё чаще конвертируются в быков.

Сдается мне, что настоящая буря уже где-то на ближних подступах ))
avatar

Navi

Попробую упростить ситуацию для лучшего понимания.
Крокодил знал, что заболевшая антилопа стала медленнее реагировать  и скоро её можно будет съесть.  Рыбки пираньи при этом вообще даже не в курсе.  И вот антилопа подошла к водопою и была затащена крокодилом на дно реки, пираньи тут же начали объедать тушу, пока крокодил её держит на дне. А вот львы, шакалы и коршуны   остались голодные.
Вывод: Будьте  крокодилом (Кукл) или пираньей (Скальпер-трейдер).

....все тэги
2010-2020
UPDONW