Блог им. Kitten

Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

По ФА…

На предстоящей неделе:
Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

1. Италия

Вице-премьер, глава МВД и лидер партии «Лига» Италии Сальвини объявил о выходе из правящей коалиции по причине непреодолимых разногласий с партнером партии Ди Майо «5 звезд».
Премьер Италии Конте заявил, что причиной выхода Сальвини из коалиции стало желание воспользоваться текущей популярностью партии «Лига» и отказался уходить в отставку без борьбы.
Демократическая партия Италии, которая по сути является единственной проевропейской, заявила, что причиной выхода Сальвини из коалиции стало нежелание делать трудный выбор при разработке бюджета на 2020 год из-за отсутствия стратегии.

Действительно, бюджет на 2020 стал проблемой для текущего евроскептического правительства Италии, денег на удовлетворение предвыборных обещаний со снижением налогов нет, а противостояние с Еврокомиссией по причине чрезмерного дефицита бюджета приведет не только к штрафным санкциям ЕС в отношении Италии, но обвалит долговой рынок Италии вследствие снижения рейтинга, что может закрыть доступ банкам Италии к благам ЕЦБ.
Расследование финансирования партии «Лига» РФ может иметь для Сальвини пагубные последствия, уступки ЕС и рынкам по бюджету приведут к падению популярности партии, поэтому выбор для Сальвини был очевидным в ситуации, когда текущий рейтинг партии «Лига» находится на уровне 36%-38% с учетом, что 40% может дать одномандатное большинство и, в любом случае, кресло премьера Италии.

Выборами в Италии никого не удивить, правительства сменяют друг друга подобно временам года, хуже текущего евроскептического правительства может быть только одномандатное правительство Сальвини, т.к. оно введет в использование «мини-боты», которые могут стать началом процесса выхода Италии из Еврозоны.
Отношение итальянцев к евро улучшилось, и риторика о выходе Италии из Еврозоны не принесет победу Сальвини, поэтому он убеждает, что не будет стремится к отказу от евро.
Но постоянный шантаж ЕС со стороны третьей страны Еврозоны, которая имеет самый большой размер госдолга в ЕС и не подлежит спасению, не придаст популярности евро.
Италии нужно пройти путь популизма наподобие Греции, что даст долгосрочную прививку от евроскептиков, но для устойчивости евро партия «Лига» Сальвини не должна набрать 40% на выборах, необходимость коалиции уменьшит риски для евро.

Президент Италии Маттарелла вряд ли допустит досрочные выборы до утверждения бюджета, ранее таких прецедентов не было, только президент Италии может распустить парламент и в его власти назначить техническое правительство до утверждения бюджета, но, как правило, это результат компромисса со всеми партиями парламента.
Также сохраняется шанс формирования другой коалиции, что возможно в случае, если партия демократов объединится с партией «5 звезд», но это маловероятно, т.к. программы партий слишком различаются и долго такое правительство не продержится, а жесткое решение в отношении бюджета с планируемым повышением НДС с 2020 года только усилит рост рейтинга партии «Лига».

В любом случае, сначала парламент Италии должен проголосовать за вотум недоверия текущему правительству, что возможно либо 14 августа, либо 20 августа, точная дата должна быть определена в понедельник, потом президент Италии проведет консультации и примет решение, с момента оглашения о роспуске парламента должно пройти 70 дней до даты выборов.

Вывод по Италии:

Италия на текущий момент не может захватить внимание рынков в должной мере, ибо в фокусе находятся сентябрьские решения ЕЦБ и ФРС, а также более грозный по немедленным последствиям Брексит.
В краткосрочной перспективе евро на теме Италии способно лишь на краткосрочные шипы вниз при отсутствии иных поводов на падение.
Тем не менее, при назначении даты досрочных выборов на конец октября, евро приобретет дополнительную «тяжесть», что увеличит аргументы для продаж евро на росте перед заседанием ЕЦБ 12 сентября.


2. Трампомания

Трамп, похоже, выработал для себя идеальный план предвыборной компании.
Осознав, что ему не заключить идеальное торговое соглашение с Китаем, он решился на обострение торговой войны, исполнив своё предвыборное обещание по присвоению Китаю звания валютного манипулятора.
Министерство торговли Китая отказалось выдавать лицензии компаниям США на продажу продукции Huawei после отказа Китая увеличить покупки сельскохозяйственной продукции США.
В результате Трамп либо получит капитуляцию Китая, либо, увидев рост критики демократов на фоне замедления экономики США, заключит с Китаем «среднюю» по качеству сделку, которую с учетом риска рецессии критиковать будет сложно.
При этом Трамп намерен заставить ФРС начать цикл снижения ставок на фоне эскалации торговых войн, заодно девальвировав доллар.
Конечно, с Трампом никогда нельзя быть уверенной в отношении тактики, но в любом случае времени у него осталось мало, так или иначе с торговыми войнами придется закончить в этом году, иначе пикирующая экономика на фоне падения фондового рынка под выборы будет плохой саморекламой.


3. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут инфляция цен потребителей, розничные продажи, производственный индекс ФРБ Филадельфии, производительность и себестоимость труда, отчеты по сектору строительства, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.
По Еврозоне следует отследить индекс Германии ZEW, ВВП Германии за 2 квартал в первом чтении, ВВП Еврозоны за 2 квартал во втором чтении, инфляцию цен потребителей стран Еврозоны за июль в финальном чтении.

Правительство Джонсона пытается создать впечатление готовности к выходу Британии из ЕС без соглашения 31 октября в случае, если ЕС не пойдет на попятную и не внесет изменения в соглашение о разводе.
Более вероятно, что данная стратегия является блефом, но выполнен он блестяще, поэтому ранее скептически настроенные дипломаты ЕС признают высокий шанс жесткого Брексит.
Оппозиция парламента Британии намерена проголосовать за вотум недоверия правительству Джонсона в сентябре после возвращения с летних каникул, но правительство Джонсона предупредило депутатов парламента о том, что в этом случае досрочные выборы будут назначены в начале ноября после выхода Британии из ЕС без соглашения.
ВВП Британии за 2 квартал вышел отрицательным, но правительство Джонсона заявило, что причиной стала волатильность данных и угрозы для экономики Британии нет.
Очевидно, что Джонсона волнует не экономика Британии и не возможный распад Британии в результате жесткого Брексит, а рейтинг партии тори в случае, если он не выполнит свои предвыборные обещания и не выведет Британию из ЕС 31 октября.
Джонсон намерен победить главного соперника Фараджа, главу партии «Брексит», справедливо полагая, что при осуществлении Брексит партия Фараджа потеряет своей рейтинг за ненадобностью, а выборы 1 ноября не позволят народу Британии в полной мере ощутить прелести жестокого Брексит на своих доходах.
На предстоящей неделе Британия осчастливит трейдеров отчетом по рынку труда во вторник, отчетом по инфляции в среду и розничными продажами в четверг.

ЦБ Китая девальвировал курс долларюаня выше отметки 7,0, но при этом заявил, что у него нет намерения дальнейшей девальвации юаня.
Тем не менее, отметка 7,0 раньше была священной коровой для ЦБ Китая и любые прогнозы о том, что долларюань преодолеет данную отметку, опровергались немедленно.
Очевидно, что отток капитала стал меньшей проблемой для Китая, чем падение экспорта и затраты на поддержание курс юаня.
Китай порадует блоком важных данных утром среды.

— США:
Вторник: инфляция цен потребителей;
Среда: индекс цен импорта и экспорта;
Четверг: розничные продажи, производственные индексы ФРБ Филадельфии и Нью-Йорка, производительность и себестоимость труда, недельные заявки по безработице, промышленное производство, индекс рынка жилья NAHB, оптовые коммерческие запасы, ТИКСы;
Пятница: закладки новых домов, разрешения на строительство, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

— Еврозона:
Вторник: инфляция цен потребителей Германии и Испании, индекс Германии ZEW;
Среда: инфляция цен потребителей Франции, ВВП Еврозоны и Германии за 2 квартал;
Четверг: выходной в ключевых странах Еврозоны.


4. Выступления членов ЦБ

На уходящей неделе ФРС выпустила в эфир ярых голубей, но ни один из них не выступил за снижение ставки на сентябрьском заседании, даже Буллард заявил, что для снижения ставки в сентябре необходимы слабые данные США.
Трамп выступает за снижение ставки ФРС на 1,0%, экономический советник Трампа Наварро требует от ФРС снижения ставки на 0,75%-1,0% до конца текущего года.
Рынки по-прежнему уверены в снижении ставок ФРС в сентябре на 0,25% и не исключают снижение ставки на 0,50%.
Завышенные рыночные ожидания могут привести к росту доллара в случае, если данные США на предстоящей недели подтвердят силу экономики США.
На предстоящей неделе нет плановых выступлений членов ФРС, вероятно, что они предпочтут отмалчиваться вплоть до экономического симпозиума в Джексон-Хоул 22-24 августа.

ЕЦБ тоже сидит в засаде, размышляя над дальнейшими действиями.
Динамика курса евродоллара после снижения ставки ФРС не предполагает запуска агрессивного пакета стимулов ЕЦБ, но эскалация торговых войн не сулит ничего хорошего экономике Еврозоны.
Очевидно, что запуск пакета стимулов ЕЦБ оправдан только с точки зрения девальвации курса евро, но рыночные ожидания на действия ЕЦБ чрезмерны и по факту могут привести к разочарованию рынков.
---------------------------------
По ТА…

Текущий рост евродоллара не закончен.
В случае подтверждения проекта треугольника цель по евродоллару будет на 1,130Х или на 1,1370+-:

Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

При пробитии локальной поддержки евродоллар достигнет диапазона 1,111Х-1,113Х с последующим ростом к 1,126Х или выше.

Закрепление над верхом клина с перехаем 1,141Х скажет о формировании лоя и развороте тренда евродоллара вверх:

Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

Отбой от верха клина может привести к падению в 1,09ю фигуру.
----------------------------------
Рубль

Отчеты по запасам нефти вышли разноплановыми, данные EIA огорчили быков, отчет Baker Hughes сообщил о падении количества активных нефтяных вышек до 764 против 770 неделей ранее.
Позитива для нефти по-прежнему нет, беспокойство в отношении спроса на нефть в условиях торговых войн усугубилось на фоне сообщении о росте добычи стран ОПЕК+вне ОПЕК в августе, что свидетельствует о желании стран компенсировать падение цен на нефть через увеличение добычи.
Совещание ОПЕК по мерам для предотвращения падения цен на нефть не привело к положительному результату, т.к. РФ отказалась от обсуждения о возможности более сильного сокращения добычи нефти.
Саудовская Аравия в пятницу разыграла последнюю карту, сообщив об ускорении IPO Saudi Aramco с проведением в начале 2020 года.
Нефть выросла, справедливо полагая, что IPO Saudi Aramco имеет смысл проводить только при высоких ценах на нефть, а значит Саудовская Аравия уверена в росте спроса на нефть и приложит усилия к росту цен.
На самом деле IPO Saudi Aramco переносили столько раз, что никаких гарантий в проведении в 2020 году нет, но Брент достиг поддержки, от которой возможен значительный коррект вверх:

Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

Долларрубль предпочел провести неделю в боковом флэте.
Было бы логично увидеть значимый коррект вниз, но в любом случае рост ещё не закончен.

Политики Италии чтят традиции Медичи. Обзор на предстоящую неделю от 11.08.2019

----------------------------------
Выводы:

Главной темой для рынков остается торговая война США и Китая.
Наращивание воинственной риторики на фоне отказа Китая покупать сельскохозяйственную продукцию США и ответным решением министерства торговли США отложить выдачу американским компаниям лицензий на продажу продукции Huawei снижает вероятность достижения прогресса в переговорах в сентябре, но одновременно увеличивает вероятность запуска цикла снижения ставок ФРС.
Но ФРС противится запуску цикла снижения ставок без дополнительных признаков замедления экономики США, в частности потребительского спроса и рынка труда.

На предстоящей неделе выйдут ключевые данные США, которые могут изменить риторику ФРС и дадут основу участникам рынка для уверенных продаж доллара.
Во вторник будет опубликован отчет по инфляции цен потребителей США, базовая инфляция цен производителей указывает на возможность выхода базовой инфляции цен потребителей ниже прогноза, что на фоне торговых войн является поводом для как минимум ещё одного снижения ставки ФРС в этом году согласно риторике Пауэлла.
В четверг выйдет блок важных данных США во главе которого будут розничные продажи.
Выход розничных продаж США ниже прогноза может стать сильным драйвером для падения доллара, т.к. рост ВВП США основан в крайние годы на внутреннем потреблении.
Слабые розничные продажи могут привести к инверсии кривой доходности на отрезке 2-летних и 10-летних ГКО США, что окончательно укажет на неотвратимость наступления рецессии в США в ближайший год.

Политический кризис в Италии на текущем этапе окажет краткосрочное влияние на рынки.
Даже при назначении досрочных выборов в парламент Италии на октябрь, страх перед жестким Брексит затмевает опасения по гипотетической возможности выхода Италии из Еврозоны в случае одномандатного большинства партии Сальвини «Лига».
В любом случае, события сентября с переговорами США и Китая по торговле, решениями ЕЦБ и ФРС для инвесторов сейчас важнее, чем Брексит и риски Италии, к ним внимание в полной мере вернется в конце сентября.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
---------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в лонгах евродоллара от 1,1199.
При сломе краткосрочного ТА на рост намерена перезайти в лонги от начала 1,11й фигуры.
При росте в 1,13ю фигуру переоценю ситуацию на предмет переворота в шорт в соответствии с ФА.

★3 | ₽ 31
По золоту какой у Вас вью?
avatar

PF Умница

PF Умница, 

На каком промежутке времени?
Цели исполнены, которые ставила ранее.
Ждем данных США.
В долгосроке рост на перехай 2011 года
avatar

Kitten

Уважаемые трейдеры!

Коллектив компании «Omega Global» подготовил для вас подарок.

Со 2 по 6 сентября на нашем форуме пройдет неделя открытых дверей, в ходе которой почти все сообщения из закрытой ветки будут дублироваться в открытую ветку.

В ходе недели открытых дверей пройдет конференция в скайпе на нонфармах 6 сентября, которую смогут посетить все, в том числе и трейдеры, которые уже использовали три бесплатных конференции ранее.

Также на открытом форуме можно будет задавать мне вопросы, для этого необходимо будет пройти регистрацию.

Форумчанам, у которых оплата форума будет приходится за пределами 2 сентября, неделя открытых дверей будет бесплатна плюс на закрытом форуме 2 сентября выйдет четвертый бесплатный мастер-класс.

Оставайтесь с нами, мы постараемся вас радовать и дальше!

СПАСИБО ОГРОМНОЕ за Ваш труд! ;)
avatar

Иван Егоров

Иван Егоров, 

Благодарю Вас!
avatar

Kitten

Трамп и рецессия похоже не совместимые понятия:)?
avatar

GoodBargains

GoodBargains, 

Трамп отдалил наступление рецессии в США, сейчас самый длинный цикл роста экономики США.
Но цена высока, рост экономики США происходит за счет фискальных стимулов и роста госдолга.
Если отнять расходы — рост ВВП будет нулевым в лучшем случае.
Приход рецессии неумолим, Трамп может отдалить её до выборов 2020 года при отказе от торговых войн.
Если в результате выборов республиканцы получат большинство в обеих палатах Конгресса — Трамп сможет запустить ещё один пакет фискальных стимулов, лишить ФРС независимости (сменив Пауэлла) и отдалить ещё дальше рецессию, но расплата будет страшной.
Плюс госдолг США вырастет процентов на 50%-70%, что отрежет путь к дальнейшим стимулам.
Цикли неизменны, они могут отличаться по времени, но итог всегда один.
avatar

Kitten

Kitten, да похоже так и будет, ещё рост один срок трампа:(
avatar

GoodBargains

GoodBargains, 

Угу(
Задрало «гранаты» получать в любое время дня и ночи.
Но у демократов нет фигуры, способной противостоять Трампу
avatar

Kitten

Kitten, все же снп должен пониже ещё побывать в этом году?
avatar

GoodBargains

GoodBargains, 

Да, но если США выдадут лицензию Huawei, а Китай начнет покупать сельскохозяйственную продукцию США — то переговоры в сентябре состоятся, пошлины на 10% с 1 сентября могут не вступить в силу, тогда ещё будет перехай перед падением
avatar

Kitten

Kitten, Так всё-таки на грантах вы, и они вас «задрали»?...
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, 

Я думаю, что ни один из трейдероов не испытывает радости, когда Трамп внезапно ночью (у нас ночью) посылает рынки куда-то своим очередным спичем.
Ну, допустим, в крайний раз я стояла в лонге, совпало, но так было не всегда и вообще, нужно выделить время для президента США, часы, в которые он может нести чушь.
Как принято во всем мире
avatar

Kitten

Kitten, Воо, наконец сложилась Трампа роль… Он никакой не кукл, а маретмейкер классический))  Как раз тот, кто не решает а делает)
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, 

Гранату в бочке *ерьма он напоминает)
Нет, мне нравится то, что он заставляет шевелиться погрязших в самоуспокоении и бюрократии политиков мира, но работать с таким хаосом стало намного сложнее
avatar

Kitten

diana, 

Привет!
Ну, перерисуете циферки если вниз пойдет)
Что тут можно сказать)
У Вас есть вопрос и ответ, зачем Вам моё аргументированное мнение?)
avatar

Kitten

1 баксорубль до каких может сделать коррекцию? 2 после похода на 67 идем на 61?
avatar

incognita

incognita, 

Да, вероятно.
Но сначала нужно посмотреть данные США, понять куда пойдет доллар, а потом уже сделать вывод о долларрубе, ибо долларрубль будет в полной зависимости от доллара, а динамика доллара зависит от данных США на этой неделе.
Выйдут сильные данные США — и пойдем опять к низу канала по долларрублю
avatar

Kitten

diana, 

Трамп идиот, доллар рос из-за торговых войн, ибо во всем мире экономика падает, капиталу больше некуда бежать, кроме США.
А дефицит торгового баланса растет, т.е. стратегия Трампа не работает, Трамп погрузил весь мир в рецессию и не получил выгоды для США.
Он мог бы ничего не делать — доллар бы упал сам и экономика США росла бы сейчас на пресловутые 5,0% с учетом стимулов.
ФРС привязала торговые войны к снижению ставок, после этого доллар стал падать при эскалации торговых войн (с июля, а до этого два года рос).
Если сейчас ФРС скажет, что не будет снижать ставки — доллар опять продолжит рост.

Куда фибо лепить?
К периоду когда евро не было и пропорции индекса доллара были другие?
Как, в общем, и буковки левее…
avatar

Kitten

 По нефти то идём дальше оттскакивать выше, на 60?
avatar

GoodBargains

GoodBargains, 

Это было бы логично с учетом достижения сильной поддержки и развязкой по Китаю в сентябре (если время для корректа, надежда на переговоры остается, нет повода пробивать сильную поддержку сразу)
avatar

Kitten

diana, 

Какое мнение?
По Вашему ВА и ФА?
Есть вещи, где ТА неуместно, ибо были коренные изменения по ФА, тренд был искусственным, евро не было, соглашение Плаза 1985 года девальвировало доллар по согласию сторон против иены и марки (сильный доллар, говорите?).
Трамп мечтает о Плаза-2 и постоянно выступает за девальвацию доллара (прочитайте прошлый обзор).
Два года доллар рос на повышении торговых пошлин, корреляцию изменила ФРС, но ФРС не будет постоянно снижать ставки только на основании торговых войн.
Какое мнение интересно?
Задавайте вопросы, я отвечу.
Главное, чтобы Ваши знания позволили понять ответ, а теория заговора, заменяющая Вам ФА, позволила принят ответ
avatar

Kitten

diana, 

И что?
Я не вижу на что отвечать
avatar

Kitten

diana, 

Я поняла, у Вас нет вопросов, есть претензии.
О том, что Ваша разметка по ВА не совпадает с моим пониманием целей по евродоллару, не совпадает оценка действий Трампа и то, какие эпитеты я применяю.
Это нормально, это можно обсуждать, просто этот момент нужно было прояснить.

То, что Ваша разметка построена без учета фундаментальных событий я сказала.
По Трампу.
Я трейдер.
Некоторые считают, что трейдер — плохая профессия, мы не строим заводы, мы ничего не создаем, делаем деньги из воздуха.
Но я считаю, что трейдер это одна из важных профессией, ибо она предостерегает правительства и компании от совершения ошибок.
Заявила Италия о намерении выхода из Еврозоны — получите рост доходностей ГКО Италии и рост расходов правительства на обслуживание госдолга, сразу язычок прикусывают и сначала думают, а потом ляпают языком.
Запустил Трамп фискальные стимулы на позднем цикле роста экономики — госдолг вырос, при кризисе нечем будет стимулировать экономику, трейдеры накажут США в своё время как только появится альтернатива долговому рынку США.

Нельзя уважать человека, только за его пост.
Можно уважать мнение людей, которые избрали этого человека, но тогда нельзя называть идиотом никого на тех постах, которые избираются (делить людей на посты слабых стран Африки и СНГ сродни расизму).
Я пониманию все последствиях всех действий правительств.
Трамп поступает неправильно, он привел к кризису на мировом уровне.
Может он и понимает свою неправоту, но у него вариантов нет, он исполняет свою предвыборную программу, в противном случае он обязан освободить пост президента США.
Да, возможно я не права, называя Трампа идиотом, но не потому, что он президент США, а потому что сие нехорошо.
Но говорить, что я его глупее — сорри, я не глупее Трампа)
avatar

Kitten

diana, 

Осталось найти то место, где я с Вами согласилась по поводу того, что у доллара сейчас «цикл большого роста».
И да, там написано, что циклы неизменны, а не время их.
За осенью идет зима, за весной лето и так далее…
avatar

Kitten

diana, 

Статейку Вы приложили, её ещё не мешало бы Вам прочитать, ибо они аргументируют цикл повышением ставок ФРС… если что)
avatar

Kitten

diana, 

Нет
avatar

Kitten

Спасибо.
avatar

Zmey

за инфу по датам событий как всегда спасибо )
соглашусь что с Трампом никогда нельзя быть уверенным ни в чём, но в этом и весь цимус )

Гусев Михаил(debtUM), 

И кто-то смог на этом заработать?
Сомневаюсь, что можно успеть на высказываниях Трампа.
Трамп просто глушит волатильность на рынках, ибо все в страхе.
Вначале он вернул волатильность, но это продолжалось недолго.
avatar

Kitten

Я заработал чутка.
когда держишь купленую волу лучше чтоб всё колебалось чем тупой вязкий вялотекущий тренд.
Т.ч. я готов голосовать за Трампа )

Спасибо!
avatar

Утро

Kitten, добрый день. Спасибо за вашу аналитику. Еще ждете падения нефти до 48?
avatar

squirrel_m


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW