Блог им. rfynututkm

Трейдинг: остывание Вселенной



        Начнем с банального.

        Чтобы спекулянту было хорошо на бирже, там должны быть не только спекулянты.

        Спекуляция это всегда вопрос отъема чьих-то денег, и успешность охоты сводима к наличию кормовой базы. Мелкие обычно наживаются за счет крупных: позиционные трейдеры подъедают за инвестором, хфт-тишники за обычным трейдером.

        По определению нет стратегии, работающей всегда, везде, на любом инструменте. Найти такую стратегию означает примерно то же самое, что найти «вечный двигатель»: это не патентуется, это лечится.

        На рынке можно заработать, пока там светит солнце неэффективности. Как любое солнце, оно погаснет, увы, Вселенная трейдинга остывает. На наш век, вероятно, хватит. Можно даже сказать: мы сами гасим это солнце, греясь в его лучах. На первый взгляд это поэтическая чушь, но… вообще-то довольно точное определение того, что происходит с рынком на большом фрейме.

          Любому следующему поколению заработать на бирже сложнее, чем предыдущему.

         
Какие-то крошки с этого стола, вероятно, можно будет смести всегда. Вопрос, оправдают ли это крошки усилия по их добыче.

        Отсюда, кстати, следует бесполезность почти любых классических учебников 20 века. Они писались при свете другого солнца. Когда-то, возможно, книжки Ларри Вильямса вполне хватало, чтобы заработать.  Но у нас нет машины времени, чтобы перенестись в этот благословенный палеозой. Под сомнением – по крайней мере, для крупнейших развитых рынков – уже Грэм и Баффет. Хотя там, конечно, более вечные ценности.

        Но что значит – на рынке стало сложнее заработать? Это означает, что упал размер призового фонда за скилл, за преимущество над толпой. И это касается не только спекуляций, но и выборочного, активного инвестирования. Увиденное с другой стороны, то же самое означает: на рынках стали меньше терять. Ведь чья-то прибыль это всегда чья-то убыль, по-другому никак.

        Конечно, при желании потерять – у вас получится, всегда, на любом рынке, в любом масштабе. Но в целом рынки стали умнее. На них стало больше знания. Например, из практики США: не имеющие никакого знания усвоили единственное, что могли — знание о своем незнании. Это повысило их шансы, они массово ушли в индексные пассивные фонды. Выбрав игру на ничью, они снизили размер призового фонда. Можешь играть в вэлью-стиле, можешь в тренд-стиле – у них ты уже не заберешь ничего.

        Как выглядел бы рынок, на котором остались только профессионалы? Как рынок, на котором, сверх самого рынка, не может заработать никто и никак. Все встали в оборонительную позицию, прикрыли риски. Кто-то хочет заработать, переходит в атаку, открывается – облом. Он ничего не выиграл, в худшем случае даже подставился. Можно сдавать роботов в музей и расходиться по домам. Точнее, по пассивным фондам.

        На наш век, надеюсь, чьей-то глупости еще хватит… Но тренд — именно таков.



***

         На всякий случай, группа в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov

         вторая группа, не про биржу: vk.com/filosofia_bez_durakov

         и блог на Comon: www.comon.ru/user/voldemort/blog/

★3
Очень хорошая статья. Конечно есть много ньюансов, но они, уже скорее чьи-то личные шлифы( секретные наработки ), в целом же по рынку тренд определен сверх правильно…
аватарка тоже очень мудрая. есть только видимость, она и определяет наше сознание! +

Эсхатология и конспирология вредны (даже, если они в какой-то степени имеют место).

Почему мы думаем, что раньше было легче, нам тяжело, а дальше будет еще тяжелее? Потому что мы объективно видим, что у нас не получается всего того, чего нам хочется добиться от торговли.

При этом, глядя назад, мы легко находим разные сценарии торговли, которые могли работать годами десятилетия назад. Разумеется, находя такие способы, мы не одиноки. Поэтому шансов, что эти способы будут работать сегодня и завтра, почти нет.

Проблема же в том, что не факт, удастся ли нам найти тех, кто в этих прошлых десятилетиях легко делал состояния на обнаруженных нами сейчас (задним числом) этих способах.

Ну и обратная сторона. На не только становится тяжелее, но и появляются преимущества. Как минимум, у нас всё больше реализаций (и по штукам и по глубине) такого явления как рынок. Преимущество в том, что мы можем увидеть всё больше ситуаций того как оно на рынке бывает. Одно дело посмотреть на росрынок с 2010 года и совсем другое — с 2008.

Но многие знания, конечно, по умолчанию подкидывают нам многие печали:) Так уж заведено:)
avatar

Sergey Pavlov

Sergey Pavlov, согласен, кстати, в чем-то — стало проще. Софт, программки, вот это все. 50 лет назад, наверное, тестировать пришлось бы ручками — а это ж ужас.

Но все-таки вот смотрите — есть трендовость. Вполне понятная, формализуемая вещь. Если она есть — ее можно торговать хоть каналом, хоть мувингом, хоть на глаз. И на американском рынке это было — а вот потом сплыло. Это исследования, вполне академические.

Также я верю ветеранам, что в прошлом десятилетии это валялось под ногами на РФР. А потом — забилось куда-то в щели. Положим, у меня получается из щелей это выковыривать. Но раньше-то под ногами… Да, это с чьих-то слов и по тестам задним числом. Но полагаю, в них нет большого переподгона.


Александр Силаев, на счет того, что нечто когда-то валялось под ногами. Тут сказывается эффект исторический перспективы. Мы полагаем, что стоим на плечах гигантов, хотя это не автоматически так по отношению к прошлому.

Меняется темп. Также как с войной. Когда вспоминаешь истории из школьной программы про какую-нибудь столетнюю войну, то помыслить такое сегодня — нереально. Чтобы 100 лет шла война… Просто другой темп. По объему событий нынешняя полугодовая война наверное эквивалентна той столетней.

Также и с этим трендами применительно к рынку тех времен. Нам кажется, что он там валялось. А оно не валялось. Оно не было таким же очевидным. Например… еще всего каких-то 20 лет назад… компы уже были, инет был… а трейдинг сводился к тому, чтобы раз в час звонить, узнавать котировку, записывать её у себя на бумажку ну и далее делать с этим кто на что горазд. Это реальный кейс, если что. Из совсем недалекого прошлого.

Итого, мы имеем всё же две тенденции, а не одну:
1. Условия становятся хуже по указанным вами причинам.
2. Условия становятся симпатичнее по другим причинам.
Ну а солнце оно, конечно, угасает… Тут предлагаю выпить коньячку, раз уж оно все равно угасает… или как там оно в меланхолии?
avatar

Sergey Pavlov

Sergey Pavlov, это да, работать сильно комфортнее )
Sergey Pavlov,  а насчет конспирологии кстати, если не видели vk.com/@filosofia_bez_durakov-pochemu-konspirologiya-ne-rabotaet  из ВК-шной моей группы
По определению нет стратегии, работающей всегда, везде, на любом инструменте.

Согласен, хотя многие считают иначе.
Спасибо, хороши эпитеты и слог приятный, что редкость ныне.
Возможность заработка в любой сфере будет всегда, меняются лишь методы с приходом новых технологий и идей.
Эффективными в ноль рынки не станут — это гомеостаз, динамическое равновесие взглядов, интересов, мнений, технологий. Вопрос лишь в том, впишется ли конкретный трейдер или инвестор в постоянно меняющуюся парадигму?
Ну и базовые пресупозиции — доход выше рыночного/безрисковой ставки обусловлен ассиметрией. Знаний, умений, доступа…
avatar

ValdeMar

Че-то как-то ни о чем. Общие фразы. Избитые истины. За старания плюсанул.
avatar

vriohp

Не соглашусь про поколение.
У вас ошибка выжившего. Вы смотрите на великого Баффета, то как он срубил разок бабла на рынке и… И распространяете успех на всех.
А ведь на самом деле что было? Откройте любой график. Для удобства возьмём NASDAQ: AAPL. Месячный таймфрейм.
Что мы увидим? Что цена сейчас на 30 пунктов ниже, чем была год назад.
15% потеря. И то это сейчас акции отскочили от 136. А ведь и те 30 пунктов цены кто-то покупал. И скорее всего крыл убытки при складывании акции почти в два раза. А если вы вспомните сколько акций ушло с биржи из-за разорившихся компаний? Или акции, которые ну никак не могут отпрыгнуть (ВТБ и Магнит)? Всегда есть последний покупатель, на которого и ляжет вся ваша прибыль как убыток. Но мы не видим их историй.
Откроем ЛЧИ 2018. Что мы увидим? 1057% доходность. 265% доходность, 231 и так далее. Мы не посмотрим сколько людей обеспечило эту доходность. Так и на истории мы не увидим всех тех, кто закупился на хаях отдав фактически все свои деньги Баффету.
Подозреваю процент крупно заработавших на бирже будет примерно одинаков всегда. И они запомнятся в истории. А те кто выходил на уровень банковского вклада, а то и вовсе оказывался в минусах как Джеймс Кордьер уйдут в небытие. Меняются инструменты и стратегии, меняются лица у руля получения прибыли, но рынок по-прежнему служит лишь для перераспределения богатств.
avatar

Пётр Новак

Никогда не было лёгких времён, и не будет впредь. И Баффет так же потел, двигая свои фишки, и Линч, и все прочие.
avatar

Olaf Caldmeer

Ох, навеяло:




avatar

AIF

Трейлеры производят деньги, они ни чьи деньги не забирают.
Ридель Александр, в трейдинге две составляющих — инвестиционная и спекулятивная. Со временем первая уменьшается, а вторая растет.
avatar

Vlаdimi®

Vlаdimi®, мне кажется сейчас, когда рубль стал стабильным, инвестиции на российском рунке более уместны, чем спекуляции, во всяком случае в облигации.
Ридель Александр, не могу подтвердить или опровергнуть Ваше мнение, коллега, но точно могу сказать, что оно имеет право на жизнь)))
avatar

Vlаdimi®


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW