Блог им. Zek_Sinica

Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.


Невероятные события вокруг крупной сети гиперов:

МАГНИТ" 1 АПРЕЛЯ ДЕЛАЛ НЕОБЯЗЫВАЮЩЕЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОКУПКЕ «ЛЕНТЫ», ЧУТЬ ВЫШЕ ЦЕНЫ «СЕВЕРГРУПП» ($3,65 ПРОТИВ $3,6) — «ЛЕНТА»
НЕЗАВИСИМЫЕ ДИРЕКТОРА «ЛЕНТЫ» ПОПРОСИЛИ «МАГНИТ» ПОДТВЕРДИТЬ НАМЕРЕНИЕ КУПИТЬ КОМПАНИЮ В СВЕТЕ СДЕЛКИ МОРДАШОВА С TPG И ЕБРР, НО ПОКА НЕ ПОЛУЧИЛИ ОТВЕТА — «ЛЕНТА»
«МАГНИТ» ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ЗАИНТЕРЕСОВАН В ПОКУПКЕ «ЛЕНТЫ», СДЕЛАЛ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ПО ВЫКУПУ 100% АКЦИЙ РИТЕЙЛЕРА — «МАГНИТ»
СЕВЕРГРУПП НЕ КОММЕНТИРУЕТ ПРЕДЛОЖЕНИЕ «МАГНИТА» О ПОКУПКЕ «ЛЕНТЫ»
СЕВЕРГРУПП ПО-ПРЕЖНЕМУ ПЛАНИРУЕТ ЗАКРЫТЬ СДЕЛКУ С TPG И ЕБРР, ПОЛУЧИВ РАЗРЕШЕНИЕ ФАС, И ВЫСТАВИТЬ ОФЕРТУ МИНОРИТАРИЯМ «ЛЕНТЫ» — ПРЕДСТАВИТЕЛЬ ГРУППЫ
Судя по всему Магнит «примагнитит» Ленту, принеся в жертву долговую нагрузку.
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.

Показатели Магнита:
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.


Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.
Стагнация… полная стагнация. Или это бремя всего сектора?
Лента:
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.

Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.

Смоделируем поглощение:

Итак текущий долг Магнита 137 млрд. На покупку Ленты тратится 120 млрд. +90 долг самой сети. Итого долг станет примерно 350 млрд.

Магнит LTM_EBITDA= 87 млрд

Лента LTM_EBITDA =36 млрд

Итого Лента + Магнит:

Долг 350

EBITDA =123

Долг/EBITDA=2,8 Про дивиденды можно на время забыть.

Выглядеть будет вот так:
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.
На сколько уже упал магнит? Рынок у нас конечно же самый честный в мире...
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.

Упрощенно! Упали пока только на 80. Возможно упадут еще. Подчеркиваю «возможно».

 

Забавно, но победы сходу не выйдет… «магнитная лента» не станет лидером по владению рынком. Тут конечно же больше шутка, но явного лидерства не выйдет.
Магнит + Лента. Осилит? Пробуем разобраться в ситуации.

Негативные последствия:

1.Рост долга.

2. Спорный формат, люди меньше стали ходить в гиперы.

3. Лента прямым текстом заявила, что заканчивает экспансию и сокращает инвестиции в новые магазины.

Позитивные:

1.Ян Дюнинг не зря пришел в Магнит, опытный менеджер как раз и займется управлением знакомой ему сети. Не зря ему прикупили акций для мотивации:

Краснодар, 29 марта 2019 г.: ПАО «Магнит» (далее «Компания», MOEX и LSE: MGNT), один из ведущих российских ритейлеров, сообщает о начале обратного выкупа акций.
29 марта 2019 года Совет директоров ПАО «Магнит» одобрил условия и сроки обратного выкупа 164 710 обыкновенных акций ПАО «Магнит» (далее – Обратный выкуп).
Обыкновенные акции ПАО «Магнит» будут выкуплены на ПАО Московская Биржа («Московская биржа») АО «Тандер» (операционное дочернее общество Компании, далее «Тандер») в целях выплаты вознаграждения президенту Компании Яну Дюннингу в соответствии с условиями его трудового договора.
Обратный выкуп будет финансироваться за счет свободного денежного потока.

2. Общая логистика, увеличенный объем закупок и тд., даст хорошую синергию. Так думаю не только я.

3. Совместные IT-решения, позволят модернизировать Магнит.

4. Сильная команда. Наумова и ко + Дюнинг и ко.

По итогу, прям в данный момент, Магнит достаточно спорная инвестиция. Однако после вероятного падения, в случаи свершения сделки, а сделка очень может быть, компания может стать очень интересной инвестицией с целью покупки под гашения долга.

В случаи же, если Мордашев подвинет Магнит, акции могут быстро восстановиться. Как всегда по максимуму буду следить за новостями в группе:

https://vk.com/news_trd

 

★1
10 комментариев
Отличный обзор. Как раз хотел писать статью. И не пришлось время тратить. Все прочитал тут )))
Владимир Литвинов, спасибо! 
Магнит и Наумова уже не раз заявляли, что не будут развивать формат гипермаркета. А теперь якобы покупка сети гипермаркетов.
Что-то тут всё мутно. Может и покупать действительно никто не собирался, но важно было создать резонанс?
avatar
Alex666, Я планирую на сущ. факте заходить. Когда точно будет подписано решение, или же ТА вдруг что-то хорошее нарисует.
госбанки просто сгребают под себя все ликвидные активы. Не важно, какой будет выхлоп, денег напечатают и помогут. Продовольственный рынок прежде всего должен быть полностью управляемым, на случай непредвиденных ситуаций. Держитесь от этого актива подальше, втб еще никому не дал ничего заработать
Суровцев Владимир, мне кажется вы преувеличиваете. ВТБ чисто бизнесом занимаются.
Неплохой бонус президенту в 0.5 ярда
avatar
Dmitry Sheptalin, нормальная мотивация… превратить в 1
да думаю хуже уже не будети так втоптали что втб что магнит ниже плинтусаесть в портфеле оба эти «актива» к сожалению… может хоть что-то стрельнет… хотя дурень думкой богатеет☺

теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



UPDONW