Принципы» Рэя Далио. Выдержки из конспекта. Часть 13. Финансовый и экономический кризис 2008 года. Когда следующий? От неизвестности к сверхпопулярности. Bridgewater должна быть успешной и без меня.

Финансовый и экономический кризис 2008 года

… В результате в начале 2000-х мы включили в наши системы «индикатор депрессии», определявший, какие действия следует предпринять, если некая последовательность событий начнет сигнализировать о повышенном риске долгового кризиса или депрессии. В 2007 годуэтот индикатор свидетельствовал, что долговой пузырь находится на грани схлопывания, так как издержкина обслуживание долга опережали ожидаемые движения потоков наличности ...

Я засел за исторические книги и старые газеты и начал день за днем изучать развитие Великой депрессии и Веймарской республики, сравнивая, что происходило тогда и сейчас. Мои худшие опасения подтвердились: мне казалось неизбежными серьезные долговые проблемы и что ФРС не сможет снизить процентные ставки для смягчения удара, как это было в 1930–1932 годах...

Мы эффективно распоряжались средствами клиентов, предугадывая движения рынка и избегая потерь. 2008 год, когда убытки многих других инвесторов превысили 30%, наш ключевой фонд закрыл с прибылью более 14%...

Наши результаты могли бы быть даже лучше, если бы мы действовали более рискованно. Но я ни о чем не жалею, так как давно понял, что стремление к риску— не лучшая стратегия. В данном случае мы, конечно, могли бы заработать больше, но в долгосрочной перспективе нам явно не удалось бы выжить и добиться успеха с таким подходом к инвестированию...

Долговой кризис 2008 года стал повторением прошлого, и эти кризисы были как многие другие до них и многие другие после них. Я с удовольствием анализирую свои болезненные ошибки и ценю принципы, которые вывел благодаря им. Когда следующий серьезный кризис наступит через четверть века (мой коммент, получается 2033 год) или около того, вероятно, и он станет неожиданностью и принесет немало проблем, если только эти принципы не будут должным образом закодированы в алгоритмах наших компьютеров...

Поскольку в 2010 году наша доходность была выше 40%, мы должны были вернуть клиентам огромный объем средств. Но клиенты хотели вручить нам еще бóльшие суммы для управления. Перед нами стояла непростая задача: максимизировать наши мощности без ущерба для результативности...

От неизвестности к сверхпопулярности

Когда все вокруг считают тебя успешным, это не очень хорошо. У австралийцев даже есть для этого название — «эффект высокого мака», так как чем выше головка цветка, тем больше вероятность, что ее могут срезать. Мне не нравилось всеобщее внимание.

В то же время я понимал, что сложившаяся ситуация неизбежна — главным образом из-за того, что мы не показывали прессе нашу кухню. Так что в конце 2010 года я решил сделать общедоступными «Принципы», которые объясняли, что мы делаем и как. Я разместил документ на сайте, чтобы любой человек мог бесплатно прочитать его и понять. Это было непростое решение, но оно полностью себя оправдало. «Принципы» помогли многим людям вне нашей компании… Документ скачали более трех миллионов раз...

Bridgewater должна быть успешной и без меня...

Часть 1 https://smart-lab.ru/blog/497030.php

Часть 2 https://smart-lab.ru/blog/497306.php

Часть 3 https://smart-lab.ru/blog/508559.php

Часть 4 https://smart-lab.ru/blog/508645.php

Часть 5 https://smart-lab.ru/blog/509414.php

Часть 7 https://smart-lab.ru/blog/510835.php

Часть 8 https://smart-lab.ru/blog/512637.php

Часть 9 https://smart-lab.ru/blog/512855.php

Часть 10 smart-lab.ru/blog/514381.php

Часть 11 smart-lab.ru/blog/514526.php

Часть 12 smart-lab.ru/blog/514682.php

P.S. Канал https://t.me/kudaidem — Инвестидеи. Новости бизнеса, технологий. Рецензии на фильмы и книги. ВидеоКонспекты книг. Обзор деловых событий Москвы. 

https://t.me/SmartEventMos — Деловые события Москвы

Список ВидеоКонспектов книг goo.gl/D9wQF8 

Youtube-канал goo.gl/WU2mpR том, что нам ждать от будущего и как в нем преуспеть.