Чем закончится борьба нефтедоллара и нефтеюаня?

03 апреля 2018.
До того как нефтедоллар отойдет на второй план, стоит прояснить ряд моментов. Далеко не все геоэкономические поворотные моменты так же впечатляющи, как будущие контракты на нефть в юанях, особенно когда они вводятся крупнейшим импортером нефти на планете.

 И все же медиастратегия Пекина, похоже, заключалась в том, чтобы существенно преуменьшить значимость официального запуска нефтеюаня на Шанхайской международной энергетической бирже.

 Тем не менее некоторая эйфория сохранялась. Brent впервые взлетела с $71 за баррель с середины 2015 г. WTI достигла наивысшей отметки за три года, составив $66,55 за баррель, затем опустилась до $65,53.

 Серия первых шагов нефтеюаня включает в себя момент, когда зарубежные инвесторы смогут впервые получить доступ к китайскому рынку сырьевых товаров. 

 Интересно, что доллары США будут приниматься в качестве депозитов или для проведения расчетов. 

 Нанесет ли нефтеюань окончательный смертельный удар по нефтедоллару и создаст ли совершенно новый набор правил? Не так быстро. Это может занять годы и зависит от многих факторов, наиболее важным из которых будет способность Китая управлять мировым нефтяным рынком.

Поскольку юань все больше интегрируется в торговые отношения, угроза нефтеюаня доллару США в сложном долгосрочном процессе посягнет на Священный Грааль: контракты на фьючерсы на нефть в юанях будут полностью конвертироваться в золото.

Это означает, что огромное количество торговых партнеров Китая сможет конвертировать юань в золото, не сохраняя средства в китайских активах или не переводя их в доллары США. Экспортеры, столкнувшиеся с гневом Вашингтона, такие как Россия, Иран или Венесуэла, могут избежать санкций США, продавая нефть в юанях с конвертацией в золото. Например, у Ирана и Венесуэлы не возникнет проблем с тем, чтобы перенаправить танкеры в Китай для продажи непосредственно на китайском рынке.

 Как обойти доллар США
В краткосрочной и среднесрочной перспективах нефтеюань, несомненно, повысит привлекательность инициативы «Один пояс – один путь», особенно если речь зайдет о Доме Сауда.

Пока неясно, в каком качестве Пекин примет участие в IPO Aramco, но это станет решающим шагом в судьбоносном историческом моменте, когда Пекин призовет — или заставит — Эр-Рияд начать проводить платежи за нефть в юанях.

Только тогда нефтедоллар может подвергнуться серьезному риску — наряду с долларом США, имеющим статус мировой резервной валюты.

Прежде всего стоит подчеркнуть, что на саммите БРИКС в 2017 г. президент России Владимир Путин не скрывал того, что готов поддерживать нефтеюань, в частности, оспаривая «несправедливость» однополярного доминирования доллара США.

На саммитах БРИКС вот уже много лет обсуждается возможность обойти доллар США, так же как и нефтедоллар. В настоящее время Россия является крупнейшим поставщиком нефти в Китае (1,32 млн баррелей в день в прошлом месяце, что на 17,8% больше, чем годом ранее). Москва и Пекин обошли доллар США в двусторонней торговле. В октябре прошлого года Китай запустил платежную систему в обеих валютах — юане и рубле. И это будет применяться к российской нефти, покупаемой Китаем.

Тем не менее вся нефтедолларовая система опирается на ОПЕК и на Дом Сауда, оценивающих нефть в долларах США. Так как каждый нуждается в долларах, чтобы покупать нефть, каждый должен купить долг США. Пекин собирается разрушать эту систему – столько, сколько потребуется.

Нефтеюань в его нынешнем виде не дает доступа к китайским нефтяным рынкам. Это особенно важно для китайских компаний, которые должны покупать нефть, но хотели бы избежать колебаний иностранной валюты. Ничто не изменится для остальной части планеты, в которой доминирует доллар США, по крайней мере на данный момент.

Ситуация изменится, когда другие страны поймут, что есть реальная надежная альтернатива нефтедоллару, и переход на юань наверняка вызовет кризис в долларах США.

В краткосрочной перспективе нефтеюань может спровоцировать ускорение следующих кризисов на рынках облигаций, которые неизбежно выльются в кризисы на мировых валютных рынках.

 Панъевразийская корзина ресурсов
Сейчас аспект поворотного момента в основном связан с особым периодом. Пекин разработал сверхдолгосрочный план и все же решил начать запуск нефтеюаня в середине периода резкого ухудшения торговых отношений с Вашингтоном.

Ответом на геоэкономическую загадку должен стать «золотой момент». В конце концов, золото поднимется до такого уровня, когда Пекин, к тому времени полностью контролирующий физические рынки золота, будет готов установить коэффициент конверсии.

Часть «нефте-» в уравнении «нефтедоллар» давно должна была быть заменена бесценной панъевразийской корзиной ресурсов. Это то, о чем мечтал Дик Чейни, сосредоточив свои мечты на энергетическом богатстве Средней Азии и России.

Этого не произошло. Все, что мы имеем, – это визг и маниакальная русофобия, что скорее лишний раз доказывает, насколько неустойчива позиция западных банковских элит. Помимо этого, используя нефтеюань, Китай разворачивает ключевое оружие, включенное в BRI, способное приблизить конец однополярного влияния.

Но это всего лишь первый шаг в игре с ультравысокими ставками. Нужно сфокусироваться на взаимодействии между торговыми связями и технологическими прорывами. Нефтодоллар может быть в опасности, но это еще далеко не конец.