Развивающиеся рынки демонстрируют лучший результат за последние 24 года

04 июля 2017, 23:04
|
Дмитрий Ворожцов

Акции развивающихся рынков закрыли первое полугодие 2017 лучшим результатом за последние 24 года (начиная с 1993 г.) движимые сильным результатом фондового рынка США, восстановлением в Китае и лучшими чем ожидалось показателями прибыли.

Динамика индекса MSCI EM за первое полугодие 2010 - 2017

При этом динамика отношения капитализации развивающихся рынков к глобальной хорошо коррелировала с динамикой индекса доллара (отрицательная корреляция, т.к. индекс инвертирован).

Динамика отношения капитализации развивающихся рынков к мировому индексу и индекс доллара

Таким образом, повышение ставок ФРС подталкивает инвесторов к поиску все большей доходности — раздувая пузыри на развивающихся рынках и криптовалютах. Картина аналогичная той, что мы наблюдали на развивающихся рынках и нефти в 2007-08 годах. Сочетаясь с экстремально низкой волатильностью это состояние мировой финансовой системы не является стабильным и вероятность массового схлопывания раздутой спекуляциями капитализации быстро нарастает…

_____
мой блог

11 | ★4

5 комментариев

Они демонстрируют лутший результат покуда в УСА все норм. Как только там случиться просадка, они продемонстрируют кошмары.

Уланов Валерий

04 июля 2017, 23:09
Ответить

капитализации развитых рынков

Вероятно, развивающихся(формирующихся) рынков

ЗЫ Там, наверное, все таки, не отношение к «глобальному индексу», а отношение капитализации развивающихся рынков/общая капитализация

sortarray sortarray

04 июля 2017, 23:26
Ответить

sortarray sortarray, да, спасибо! Исправил.

Дмитрий Ворожцов

05 июля 2017, 00:02
Ответить

повышение ставок ФРС подталкивает инвесторов к поиску все большей доходности — раздувая пузыри на развивающихся рынках и криптовалютах

В принципе, это не особо очевидная вещь:)
По-идее, повышение ставки ФРС означает, что ФРС как-бы, снижает уровень демпинга на долговом рынке. То есть, если гипотетически представить, что спаведливая рыночная цена кредита, допустим, 5%, а ФРС дает под 4, то инвестор идет в другие бумаги, где ставка равна или выше рыночной, в том числе на развивающиеся рынки. А вот в случае повышения — все должно быть наоборот.

Короче говоря, повышение ставки ЦБ влечет за собой приток капитала в страну.

sortarray sortarray