⛽ ЕвроТранс допустил первый полноценный дефолт

Смотрим свежие данные:

• Просроченные выплаты по трём выпускам: 126,9 млн ₽
• Погашено по серии 01: 75,6 млн ₽
• Погашено по серии 002Р-02: 10,2 млн ₽
• Выплачено по БО-001Р-09: около 7,8 млн ₽
• Невыплаченный остаток по БО-001Р-09: 33,3 млн ₽
• Объём долговых выпусков с учётом ЦФА: 36,8 млрд ₽
• Судебные требования к компании: около 30 млрд ₽

📄 Техническая просрочка перешла в реальный дефолт

Купоны по трём выпускам должны были поступить инвесторам 21 июля. В течение льготного периода ЕвроТранс полностью рассчитался по двум сериям, но по БО-001Р-09 перечислил только 19% положенной суммы.

Оставшиеся 33,3 млн ₽ компания не выплатила. Мосбиржа признала неисполнение обязательств и перевела бумаги эмитента в дефолтный список «Д».

📉 Рынок уже оценивает бумаги как проблемные

Облигации ЕвроТранса торгуются примерно за 17-30% от номинала. Доходности в сотни процентов здесь отражают высокую вероятность дальнейших неплатежей и потери основной суммы долга.

Технические дефолты возникали у компании ещё весной. Сначала задержки объяснялись операционными сбоями, позднее ЕвроТранс признал нехватку свободных денег. Теперь проблема с ликвидностью подтверждена полноценным дефолтом.

💳 Просрочки выходят за пределы биржевых облигаций

Задержки затронули ЦФА и выкуп облигаций через «Финуслуги». Всего у компании 21 долговой выпуск на 36,8 млрд ₽.

Одновременно усилилось давление банков. Банк «Россия» и Сбер уведомили о намерении обратиться с заявлениями о банкротстве. Ранее Сбер потребовал досрочно вернуть 3,8 млрд ₽ кредитов, а общий объём исков к ЕвроТрансу приблизился к 30 млрд ₽.

⚖️ В банкротстве держатели облигаций окажутся не первыми

Часть банковских требований обеспечена залогами. Такие кредиторы получают преимущество при распределении имущества, тогда как владельцы необеспеченных облигаций претендуют только на остаток конкурсной массы.

Для акционеров положение ещё хуже: выплаты им возможны лишь после полного расчёта со всеми кредиторами. При текущем размере обязательств такой сценарий выглядит маловероятным.

🚫 Риск потери контроля над активами высокий

Сеть АЗС сама по себе остаётся ценным бизнесом, поэтому при банкротстве за её активы могут конкурировать крупные кредиторы. Бренд и заправки способны продолжить работу уже с другим владельцем, но это не означает сохранения стоимости нынешних акций и долговых бумаг.

ЕвроТранс перешёл от регулярных технических просрочек к полноценному дефолту, а требования банков и других кредиторов продолжают расти. Вероятность банкротства и последующего делистинга акций вижу высокой.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt