"Замещающие облигации. Есть ли смысл их покупать и какие нюансы?".

Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
Сегодня вышел отскок за счет подорожания нефти до 91$, но сами акции до сих пор остаются дешевыми. Здесь нет гарантии, что завтра продолжится отскок. Тем более в выходные были гэпы гигантов рынка. В первую очередь речь о двух банках: акции Сбера🏦 и ДОМ. РФ в субботу упали на -12%📉. Поэтому мы в команде продолжаем искать для наших подписчиков альтернативные инструменты доходов. Сегодня с вами обратим внимание на замещающие облигации.

От каких факторов зависит доходность облигаций?

Пожалуй все помнят историю как 4 года назад Euroclear заморозил российские активы на сумму 300 млрд евро. Так и появились замещающие облигации, чтобы частично решить эту проблему. Таким образом это консервативный рублевый инструмент с привязкой к валюте. Ее номинал и купоны вы увидите в долларах, но получаем их в рублях. Поэтому основным драйвером будет служит слабеющий рубль.

За июнь рубль ослаб на 10,2% к доллару, а в июле еще на 2,5% до нынешнего курса 78 руб за доллар. Мы в команде называем эти бумаги «замещайки» и покупать валюту не нужно. Однако, есть нюанс. К примеру, если в пятницу Набиуллина повысит ставку 14,25%, то вы понимаете как негативно будет влиять на рынки акций и облигаций, даже если валюта продолжит расти. Обычно тогда чисто на эмоциях паники инвесторы уходят к рублевым облигациям. Это классическая ошибка.

✨Подписывайтесь в нашу команду, чтоб усвоить трейдинг и добиться уменьшения риска!✨

На замещающие облигации достаточно выделить долю портфеля 15-20%. Мы подобрали выпуски облигаций доходность которых к концу года может составить 13-22%. Для этого достаточно доллару дойти до курса в пределах 85-90 руб в декабре. По традиции выбрали самые надежные эмитенты 1-го эшелона.

🚩Лукойл-ЗО-31
Доходность: 8,4%
Погашение: 26 октября 2031 г.
Купон: 18$ (2 раза в год)
Накопленная доходность: 3,6%
Накопленный купонный доход: 666,39 руб
Кредитный рейтинг: АА

🚩Лукойл-ЗО-27
Доходность: 6,48%
Погашение: 26 апреля 2027 г.
Купон: 14$ (2 раза в год)
Накопленная доходность: 2,8%
Накопленный купонный доход: 518,22 руб
Кредитный рейтинг: ААА

🚩Газпром капитал-ЗО30-1-Д
Доходность: 9,16%
Погашение: 25 февраля 2030 г.
Купон: 16,25$ (2 раза в год)
Накопленная доходность: 3,25%
Накопленный купонный доход: 1033,29 руб
Кредитный рейтинг: ААА

Конечно бумаги не дешевые, но гарантированные купоны в три раза больше дивидендов тех же эмитентов, которые с каждым годом урезаются. Их акции стали рисковые и оказались «на дне»

Резервный канал Max: Reichenbach Team

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами