Разумный инвестор. 12+1

На рынке находимся в ситуации «Дно. Апатия. Тошнит». Может быть, и меня тошнило, если бы я, как всегда, был на 100% в акциях или еще с плечом. Но я еще весной 2025 прикрыл плечо и 20% сделал в кэше, и до прошлой осени был в рублевых облигациях, а потом перешел в валютные облигациях. Мы сейчас в -1% шаге от распаковки моей валютной кубышки.

Уже как год я вывожу со счета, и все было хорошо. 12 лет инвестировал и 1 год выводил, но сейчас рынок завалился и пару недель назад поставил на стоп и даже возможно буду заводить обратно на счет. В итоге за год нетто-вывод составил 1,5 млн руб. Неплохо – очень неплохо. А если раньше я заводил на счет, то мое потребление выросло примерно в 3-4 раза. Это было супер.  

Но думаю, стоит временно «затянуть пояса» и покупать акции. Дивиденды и купоны теперь обратно в акции. Как минимум, буду не заводить и не выводить. Потребление снизить обратно всегда сложнее))

Задача вернуться в рамки растущего тренда (35+ млн руб.) и там возобновить вывод.

Эквити

Убыток за 1 полугодие за 2026 год -3,0 млн руб. (-10,2%)

Прибыль по месяцам

Ох, уж эти красные столбики…

Ltm прибыли

История доходностей по годам проекта «Разумный инвестор»

Среднегодовая доходность 19,1% за 13 лет. Падает. В планах было 25%, но и СВО на 4+ года никто не ждал. Думаю, при нормализации ситуации эта доходность тоже поправится. Конечно, обидно, что 1,5 года просто не переложился в бонды. Точнее не так, обидно, что мой оптимизм не оправдался. Ставка на мир сохраняется.  

ДКП и счет

ЦБ в 2025 году начал цикл снижения ставки, возможно, не так быстро, как хотелось бы, но первопричины всей ситуации в экономике не изменились. А недавно ЦБ вообще затормозил до снижения на четвертинку процента, и сейчас говорят о возможной паузе даже.

Торговля акциями очень сильно зависит от ставки. Кто определяет ставку, тот определяет все. Вспомним старика Стэнли Дракенмиллера: «Люди постоянно забывают, что движения цены акции зависят на 50% от движения рынка, на 30% от сектора, и может быть процентов 20% — альфа от выбора конкретной акции и её финансовых показателей. Инвестиции в конкретные акции это по факту ставка на макроэкономику».

Рынок усилил падение именно после заседания ЦБ.

Эквити в долларах

Счет в долларах падает после недавнего ослабления в рубле. И падают акции в рублях. Это временное окно, окно возможности, аномалия, я покупаю.

Портфель на 30 июня 2026 г.

В этом году избавился от НКНХ и ряда мелких позиций, больше стало Совкомбанка. Еще купил Башнефть ап

Цели и дивиденды

Обновил цели и дивиденды

Рост портфеля в 2,5 раза до конца 2029 года остается в силе. Этот прогноз сбудется при завершении СВО. Дивиденды подкорректированы.

В 2026 году мои ожидания по размеру дивидендов и купонов снижены до 1,8 млн руб., год назад уровень дивидендов и купонов (2,75 млн руб.) выше за счет дивидендов от ВТБ, которые я купил на плечо перед отсечкой специально. Дальше ожидаю рост дивидендов и купонов к 4 млн руб. к 2030 году (ранее 5 млн руб.).

Индикаторы

По Оператору рынка – покупка на 887 и 633 п. по РТС. Скоро.

По «Сигналу Элвиса или Элвис покинул здание» — цели очень высоки!

Выход из акций – только на 3888 п. по индексу Мосбиржи, а это еще потенциальный рост на 72%.

По индикатору М2 и капитализация чуть позже выложу, Олег Кузьмичев обещал прислать)

И по остальным индикаторам – все за рост. ДКП ЦБ, Индекс страха, IPO…

Подробности тут

https://vk.com/@-146891829-razumnyi-investor-2025

Так что крепимся, покупаем и ждем реализации инвестиций. Всё как всегда…

Спекуляции и хеджирование

Зашортить биткойн я не успел, зато хорошо проехался во фьючерсе на газ, но потом слил на валютных фьючах, сейчас счет около нуля. Держу дальше позиции в валютных фьючерсах. Сейчас это 126 контрактов в юанях, и 18 в долларах. В итоге 2,87 млн руб. (это еще 11% относительно всего капитала к 20% в валютных облигациях).  

Иностранные инвестиции

Начал инвестиции в Узбекистан. Купил Hamkorbank, O'zsanoatqurilishbank, и O'zbektelekom в равных долях. Позже напишу подробности.

Вот тут канал в телеге еще читайте — https://t.me/aqlli_investor_uz

Живи. Люби. Путешествуй!

https://t.me/shadrininvest