🤔 НМТП: итоги 2025 года и 1 квартала 2026 года

С недавнего времени я стал присматриваться к этому портовому оператору и в преддверии очередной зарплаты думаю добавить компанию в свой портфель.

🚢НМТП — является ведущим стивидорным оператором в России и занимает третье место среди европейских портов по объему грузооборота. Группа ведет свою деятельность в портах Азово-Черноморского и Балтийского бассейнов, занимается перевалкой нефти, зерна, удобрений и других грузов. Акции торгуются на Мосбирже, а в уставном капитале есть «золотая акция» государства, которая защищает стратегические интересы.

📈 По итогам 2025 года выручка — 76,5 млрд руб (+7,5%), чистая прибыль — 40,6 млрд руб (+7,2%). Рентабельность чистой прибыли достигла 53% — один из лучших показателей в секторе. За 1 кв. 2026г. прибыль сохранилась на уровне 10,7 млрд руб.

💰 Финансовое положение очень крепкое: на конец 1 кв. 2026г. денежные средства + депозиты = 72,4 млрд руб, а общий долг — 24,5 млрд руб. Чистый долг отрицательный.

🧐 При текущей цене 8,7 руб мультипликаторы низкие: P/E ~4x, EV/EBITDA ~2,5x, P/B ~0,82x. Компания торгуется дешевле своих чистых активов.

🎯 Дивиденд за 2025 год — 1,1448 руб на акцию (последний день для покупки — 10 июля 2026 года). Доходность от текущей цены — 13,2%. 

⚠️ Главные риски:
• Геополитика и санкции (снижение грузооборота).
• Риск повреждения инфраструктуры (порт в Черном море).
• Высокие капзатраты (компания должна строить новый перегрузочный комплекс стоимостью 120+ млрд руб).

Вывод: С учетом монопольного положения, сильного баланса и недооценки, акции НМТП выглядят привлекательно для дивидендного портфеля. Но если начнутся реальные проблемы с перевалкой или CAPEXом — это съест весь свободный денежный поток, следовательно дивиденды могут быть урезаны.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Учитывайте собственные риски.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU