Новости рынков | Чистая прибыль Озон Фармацевтики по МСФО за 1кв 2026г выросла на 30% г/г до 1,3 млрд руб, выручка составила 7 млрд руб (+2% г/г)

Выручка за 1 квартал 2026 года увеличилась на 2% г/г до 7 млрд руб. при сохранении опережающих темпов продаж конечным потребителям (Sell-out).

Скорректированная EBITDA составила 2,5 млрд руб., а рентабельность – 36%.

Чистая прибыль выросла на 30% г/г до 1,3 млрд руб.

Соотношение чистый долг / 12M EBITDA снизилось до 0,6х.

Соотношение ЧОК / 12М выручка улучшилось до 61%.

Компания подтверждает прогноз по росту выручки в 2026 году на уровне 15-25% г/г.

ПАО «Озон Фармацевтика» (далее — «Озон Фармацевтика», «Компания» и совместно с дочерними обществами — «Группа»), ведущая российская фармацевтическая компания, охватывающая направления химической фармацевтики и биотехнологий, объявляет консолидированные финансовые и операционные показатели Группы за 1 квартал 2026 года.

Основные результаты за 1 квартал 2026 года:

• По данным независимых агентств, продажи Группы конечным потребителям (Sell-out) продолжают демонстрировать опережающие среднерыночные темпы роста, несмотря на высокую базу прошлого года.
• Выручка Группы выросла на 2% г/г[1] и составила 7,0 млрд руб. На динамику повлияли высокая база прошлого года, снижение сезонной заболеваемости, а также замедление первичных закупок аптечными сетями и дистрибьюторами на фоне оптимизации запасов и адаптации к новым уровням представленности. Группа ожидает ускорения роста отгрузок во втором полугодии за счет постепенного высвобождения товарных запасов в рынке и дальнейшего расширения представленности ассортимента.
• Скорректированная EBITDA[2] увеличилась на 0,4%, до 2,5 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA незначительно снизилась на 0,7 п.п. до 35,8%, в первую очередьвследствие увеличения штатной численности год к году и отсутствия эффекта операционного рычага в отчетном периоде. Группа ожидает нормализации рентабельности во втором полугодии по мере ускорения роста выручки и реализации эффекта масштаба.
• Объем капитальных вложений увеличился на 61% г/г и составил 1,2 млрд руб. и направлен на реализацию стратегии роста Группы. Инвестиции включают регистрацию препаратов химической фармацевтики и биотехнологий (657 млн руб.), строительство и закупку оборудования для «Озон Медика» (422 млн руб.) и «Мабскейл» (59 млн руб.), а также закупку оборудования и обслуживание на других заводах Группы (48 млн руб.).
• Чистый оборотный капитал (ЧОК)[3] снизился на 11% до 19,2 млрд руб. с начала года, преимущественно за счет сезонного снижения дебиторской задолженности, в том числе благодаря использованию факторинга. Соотношение ЧОК / 12М выручка улучшилось на 8 п.п. с начала года и составило 61%.
• Свободный денежный поток (FCF)[4] составил 2,1 млрд руб. Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале (2,3 млрд руб.) был распределен в первую очередь на процентные выплаты по кредитам и займам и вознаграждение за услуги факторинга (0,7 млрд руб.), реализацию инвестиционной программы (1,2 млрд руб.) и уплату налога на прибыль (0,8 млрд руб.). Существенное улучшение денежного потока в 1 кв. 2026 года отражает сезонное высвобождение части средств из дебиторской задолженности, оптимизацию уровня товарных запасов и совершенствование подходов к операционному планированию, активное использование инструментов факторинга и более низкую стоимость и размер заемного фондирования.
• Соотношение Чистый долг / 12M EBITDA снизилось до 0,6х в связи с плановым погашением долговых обязательств.

[1] Здесь и далее сравнение показателя за период к сопоставимому периоду прошлого года.

[2] Расчет показателя Скорректированная EBITDA приведен далее по тексту релиза.

[3] Расчет показателя «Чистый оборотный капитал» приведен далее по тексту релиза.

[4] Свободный денежный поток (FCF) — чистый денежный поток от операционной деятельности за минусом капитальных затрат на приобретение основных средств и нематериальных активов.

Минаков Олег, Генеральный директор и член Совета директоров ПАО «Озон Фармацевтика»:

«Начало 2026 года для нас было ожидаемо сдержанным, однако продажи наших препаратов конечным потребителям продолжили расти быстрее рынка. При этом на динамику отгрузок повлиял целый набор факторов: высокая база прошлого года, сформированная успешными запусками новых препаратов и значительными объемами государственных закупок, низкий уровень сезонной заболеваемости и общее замедление Sell-out продаж на рынке, что, в частности, выражалось в более медленном пополнении товарных запасов аптеками и дистрибьюторами.

Мы неизменно сохраняем фокус на расширении ассортимента и его представленности в аптечных сетях и у дистрибьюторов, а также усиливаем позиции в каждом канале продаж. Мы ожидаем постепенного ускорения динамики бизнеса во втором полугодии 2026 года и сохраняем уверенность в выполнении своих прогнозов.

По итогам квартала мы впервые заняли четвертую строчку среди крупнейших компаний на розничном фармацевтическом рынке России. В сегменте государственных закупок Компания остается №1 по объему поставок в упаковках и продолжает расширять присутствие в ряде ключевых терапевтических направлений, включая онкологию.

Несмотря на инфляционное давление, рост расходов на персонал и отсутствие эффекта масштаба в начале года, мы сохранили высокую операционную эффективность и увеличили чистую прибыль на 30% г/г. Также мы продолжили оптимизировать уровень долговой нагрузки, в том числе благодаря высокому операционному денежному потоку.

Таким образом, мы стремимся обеспечивать устойчивый прибыльный рост, сочетая развитие бизнеса с возвратом капитала акционерам и созданием долгосрочной ценности для инвесторов, партнеров и пациентов».

Прогноз на 2026 год 

Группа подтверждает свой прогноз на 2026 год. Основное внимание уделяется эффективному масштабированию роста, удержанию сбалансированного уровня долговой нагрузки, созданию акционерной стоимости и возврату капитала акционерам.