🤯Рынок облигаций сошел с ума.

Доходность длинных ОФЗ сейчас около 14,75%, при этом доходности облигаций с рейтингом АА+/ААА уже опустились ниже 14,6%.

Хотя есть важный нюанс.

У корпоративных облигаций погашение примерно через 5 лет, а у длинных ОФЗ через 10 лет.

И всё это происходит в момент, когда мы уже находимся в цикле снижения ключевой ставки.

Но вчера меня ещё больше удивил новый дисконтный выпуск 📱Ростелекома 003P-01R.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

Сейчас идёт сбор заявок на дисконтную облигацию:

размещение по 75% от номинала
купон до 4,5% годовых
срок около 3,2 года
эффективная доходность (YTM) до 15,05%

То есть инвестору предлагают сейчас получать мизерный купон, а основную доходность ждать только через несколько лет при погашении по номиналу.

И самое интересное, что на такие условия находятся покупатели.

Хотя рядом лежат длинные ОФЗ с купоном около 14,1% и сопоставимой доходностью.

На мой взгляд, в текущих условиях ОФЗ выглядят заметно интереснее.