Куда переложить деньги после вкладов

Друзья, рынок продолжает намекать: эпоха сверхдоходных депозитов подходит к концу. Средняя ставка в крупнейших банках опустилась примерно до 13%, и по мере дальнейшего снижения ключевой ставки доходность по депозитам будет таять еще быстрее.

Многие инвесторы до сих пор мыслят категориями 2024–2025 годов, когда можно было практически без риска получать высокую доходность на вкладах. Но сейчас ситуация меняется. Деньги постепенно начнут искать новые точки роста. И именно в этот момент на первый план снова выходят облигации, акции и private equity.

Причем потенциал доходности там уже выглядит очень серьезно.

На очередное снижение ставки ЦБ рынок почему-то отреагировал слабо. Хотя, если смотреть стратегически, смягчение денежно-кредитной политики — это мощный драйвер для переоценки активов. Многие ожидали более агрессивного шага от регулятора, особенно после почти нулевой инфляции в отдельные недели апреля. Но ЦБ снизил ставку аккуратно — до 14,5%. И рынок словно разочаровался.

На мой взгляд, именно такая апатия сейчас и создает возможности.

Первый вариант, который выглядит максимально рационально — это длинные ОФЗ. Да, звучит скучно. Но именно длинные государственные облигации сейчас могут стать одной из лучших ставок на ближайший год.

Если доходности продолжат снижаться вслед за ключевой ставкой, инвесторы получат не только купоны, но и серьезный рост цены самих бумаг.

Например, длинные выпуски вроде ОФЗ 26253 потенциально способны принести около 25% доходности за год. И это при минимальном кредитном риске, потому что речь идет фактически о долге государства.

Но еще интереснее ситуация в акциях. Финансовая теория всегда была простой: чем выше риск — тем выше должна быть ожидаемая доходность. И сейчас российский рынок акций снова начинает давать очень приличную премию за риск.

Если облигации способны дать около 25%, то акции должны предлагать инвестору заметно больше. Сегодня речь уже идет о потенциальных 30–35% годовых.

Особенно интересно выглядят банки и сырьевой сектор.
Тот же Сбер сейчас, по сути, остается классической голубой фишкой с очень сильным денежным потоком. При сохранении дивидендной политики инвестор может получить около 12% дивидендной доходности уже сейчас, а дальше выплаты способны только расти.

И здесь многие недооценивают важную вещь. Сбер не просто платит дивиденды — он одновременно продолжает наращивать капитал. Половина прибыли идет акционерам, а вторая половина остается внутри бизнеса и работает на дальнейший рост.

Если текущая эффективность сохранится, то уже через пару лет дивидендная доходность по текущим ценам способна превысить 15% годовых. А если рынок начнет переоценивать бумаги до прежних мультипликаторов, потенциал роста становится еще выше.

Отдельная история — private equity и ЗПИФы.

Честно говоря, именно этот сегмент в ближайшие годы может стать главным источником сверхдоходности для терпеливых инвесторов. Особенно на фоне импортозамещения, перестройки экономики и ухода иностранных игроков.

Да, здесь ниже ликвидность. Вы не сможете выйти из сделки за один день, как из акций. Но именно за это инвестор получает дополнительную премию.

Сейчас качественные private equity проекты ориентируются на доходность около 28% IRR. И самое важное — в отличие от публичного рынка, их стоимость не скачет ежедневно из-за новостей, паники или эмоций толпы.

Фактически мы наблюдаем начало большого перетока капитала: деньги постепенно уходят из депозитов в более рискованные активы. И чем сильнее ЦБ будет снижать ставку, тем быстрее этот процесс станет заметен.

При этом я бы не делал ставку только на один инструмент.

Наиболее разумная стратегия сейчас да и всегда — это комбинация из трех направлений: длинные ОФЗ как база стабильности, качественные дивидендные акции как источник роста и private equity как ставка на долгосрочную переоценку экономики.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт