Когда интеллект может провалиться?

В 2001 году компания Enron заработала 50 миллиардов долларов, но это не помешало ей объявить себя банкротом. А ведь ей принадлежали следующие «достижения»:

— журнал Fortune называл ее «самой технологичной компанией» шесть лет подряд;

— Wall Street Journal поставил ее на седьмое место в списке «самых уважаемых компаний»;

— аналитики сравнивали ее с Дженнифер Лопес, ведь «Уолл-стрит пускал слюни при виде этих акций».

За всем этим блеском скрывались обычные махинации — прибыль была завышена на 600 миллионов, а балансовые активы — на целых 25 миллиардов! А когда эти делишки всплыли, вся ее привлекательность рассыпалась как карточный домик.

Всего за год акции рухнули с 90 до 4 долларов, хотя многие аналитики по-прежнему оценивали их как «strong buy». Возможно, они хотели отбить собственные потери — рынок сходил по ее бумагам с ума, и в нее вкладывались многие эксперты.

Почему же некогда успешная компания погрязла во лжи? Вот что говорится об этом в книге «Самые умные парни в комнате»:

«Когда люди говорят о директоре Джеффри Скиллинге, они используют такие фразы, как «настоящий бриллиант» или «самый умный, кого я когда-либо встречал». От его интеллекта захватывало дух, и он не терпел несогласия. Свои таланты он использовал не только для убеждения, но и для запугивания.

Потрясающий ум Скиллинга превратил Enron в успешную компанию — по крайней мере, на какое-то время. Но он так же обладал качествами, которые привели к катастрофе — у него было «слепые зоны». Его завораживали красивые идеи, а не воплощение их в реальность».

Так какие уроки из этого можно извлечь?

✅ Много интеллекта бывает опасно. Быть самым умным человеком в комнате (или считать себя таким) влечет за собой некоторые риски. В таком случае можно подумать, что вы разгадали рынок — на деле же это не удается даже Нобелевским лауреатам.

✅ Сложность бывает обманчива. У Enron были очень сложные схемы — их «крутость» обманывала руководство, которое закрывало глаза на любые нестыковки. При этом оно считало, что сложные планы точно обыграют тех, у кого эти планы более простые.

При этом никто толком не понимал, на какие огромные риски они идут. Вместе с тем было проще дурачить всех остальных — инвесторы хотели верить, что руководство Enron достаточно умно, чтобы разбираться в таких сложных стратегиях.

✅ Эмоциональный интеллект имеет значение. В Enron уровень IQ просто зашкаливал, однако ее гениям хватало здравого смысла и смирения. От высокого IQ нет никакого толку, если у человека нет правильного для рынка темперамента.

✅ На фондовом рынке риск есть всегда. Интеллект не умеет предсказывать будущее, и даже самые умные люди регулярно ошибаются. Наш мир полон случайностей, поэтому нам по силам только снизить, а не полностью устранить все риски.

Как сказал Мертон Миллер: «В мире не было бы никакого риска, если бы он вел себя так же, как когда-то в прошлом».

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)