ДОМ.РФ: ИИ, который уже оценивает недвижимость за вас

ДОМ.РФ отчитался за 1 квартал 2026.

Ключевые цифры:

● Чистая прибыль: 28,5 млрд руб. (+83% г/г)
● Чистый процентный доход (без секьюритизации): 43,9 млрд (+37%)
● Комиссионный доход: 10,1 млрд (+57%)
● Чистая процентная маржа: 4,3% (+0,6 п.п. к 4 кв. 2025)
● ROE: 23,8% – выше большинства крупных банков

 Менее позитивный момент: расходы на резервы и переоценку кредитов выросли на 22%, до 10,6 млрд рублей. Менеджмент объясняет консервативным подходом к рискам на фоне замедления экономики. При этом стоимость риска – всего 0,7%. Для текущей макросреды показатель очень низкий.

Кредитный портфель: юрлица прибавили символические 0,3%, до 2,7 трлн рублей – выдано новых кредитов на 315 млрд. Розница сократилась на 2%, до 0,8 трлн. Сворачивание льготной ипотеки и высокие ставки предсказуемо давят на спрос. Но в целом картина рабочая. Отрасль штормит, а ДОМ.РФ будто не замечает. Почему?

Потому что это не обычный банк. ДОМ.РФ – институт развития, по духу близкий к Fannie Mae. Уникальность модели – в связке классической банковской ипотеки и кредитования застройщиков с небанковскими функциями: секьюритизация, арендное жильё, земельные аукционы. Прямых аналогов на рынке нет.

Ключевой тренд ДОМ.РФ: банк всерьёз внедряет ИИ в ипотечный процесс. Уже работают три конкретных продукта:

✅Оценка без оценщика. В апреле 2026 ДОМ.РФ, Ассоциация ФинТех и Сбер завершили пилот сервиса сравнительной оценки рыночной стоимости жилья с помощью ML, без участия человека. Экономика прямая: меньше трудозатрат, быстрее сделка, ниже риск ошибки. ЦБ концептуально поддержал, но для полноценного запуска нужно менять законодательство.

✅ Платформа данных. В феврале 2026 открыт сервис загрузки датасетов на Отраслевой платформе данных стройотрасли (платформа.дом.рф). Компании делятся сведениями, обогащая общую базу – фундамент для будущих ИИ-решений. Базовая версия работает с ноября 2025 при поддержке Минстроя; внутри уже имеются датасеты по квартирам, планам ввода объектов, региональной аналитике.

✅ Цифровая экспертиза. Совместно с Главгосэкспертизой прорабатывается внедрение ИИ в строительную экспертизу проектной документации. Цель – единый центр компетенций по цифровизации жилищного строительства на базе «ДОМ.РФТехнологии».

〰️ Мой взгляд

ДОМ.РФпоследовательно диверсифицирует доходы. Комиссионные доходы прибавили 7% – это хороший тренды. Комиссии − источник, не чувствительный к ставке. Кроме того, снижение ставки поможет нарастить процентные доходы за счёт увеличения объёмов выдачи ипотеки. Таким образом, ДОМ.РФ– бенецифиар снижения ключа.

⚙️ ИИ-проекты пока не приносят прямой прибыли, но тренд чёткий: банк строит свою инфраструктуру данных, которая со временем может монетизироваться отдельно. Показательный пример: ещё 5 лет онлайн-сделки на сайте банка запускали как пилот, а сегодня до 97% ипотеки закрывается полностью в цифре.

По мультипликаторам банк стоит дёшево: P/E 3,7 и P/B 0,8. Оценка на уровне Сбера, а ROE 23,8% против среднеотраслевых значений.

Менеджмент даёт консервативный прогноз на 2026 год: чистая прибыль >104 млрд (+17%), активы >7,3 трлн (+15%), ROE >21%. Первый квартал уже обгоняет эти ориентиры.

⚡️ Главный риск – зависимость от государства: правила льготной ипотеки, регулирование, полномочия института развития. И кризис в отрасли, который теоретически может дотянуться и до ДОМ.РФ.

Поживём-увидим

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy и max.ru/join/zufD-8BN8LHpjz788qsRV8AEpBjj2imDf6_uksr89tU