Крепыши рынка. Кто растет против тренда?

На рынке продолжается день сурка, когда индекс Мосбиржи каждый день потихоньку сползает вниз.

Среди причин этого падения и дивидендный гэп Лукойла, и слабые отчеты ритейла, и дальнейшее охлаждение экономики. Хотя есть и позитивные моменты — например, в апреле цена нашей Urals выросла до 95 долларов за бочку.

Но настроение инвесторов дошло до той точки, когда позитив уже не воспринимается. Хотя тут тоже есть исключения — несмотря на апрельское падение рынка на 7%, отдельные бумаги пошли против тренда и умудрились вырасти :)

Кто же эти крепыши и в чем причины их роста?

🔌 Сетевики: +7-22%. Сразу шесть «дочек» Россетей показали рост, причем Мосрегион вырос сразу на 22%. Тарифы растут опережающими темпами, что сказывается на прибыли и дивидендах (10%+). Хотя эта история была отыграна еще в прошлом году..

Этот рост выглядит как минимум странно, а как максимум — чисто спекулятивно :)

🏠 ПИК: +14,3%. Тут все гораздо прозаичнее — до 12 июня действует оферта, в рамках которой акции выкупают по 551,4 рубля. Цена почти достигла этих уровней, а после оферты, скорее всего, компания перестанет быть публичной.

🏦 ВТБ: +6,1%. Из-за низкой маржи больше других выигрывает от снижения ставки. Тут вновь раскручивается «дивидендная интрига» — банк выплатит либо 25%, либо 50% от прибыли (зависит от нормативов достат-ти капитала).

Рынок надеется на лучшее и закладывает щедрые дивиденды. Но как бы это не оказались очередные грабли :)

🏦 ДОМ.РФ: +2,7%. Отчет за 1 квартал был лучше ожиданий, так что и прогнозы на год могут быть пересмотрены. Банк выглядит надежно, плюс платит неплохие дивиденды (~11%) — в период нестабильности инвесторы любят такие истории.

📱 ЦИАН: +1,9%. Растет на новых прогнозах — в компании говорят, что выручка вырастет на 17-22%, а EBITDA превысит 30%. Если эти планы реализуются, то див. доходность в течение года достигнет 16%. Осталось лишь выполнить эти обещания :)

🏦 БСПБ: +1,5%. Банк выигрывал от высокой ставки, а сейчас теряет это преимущество. При этом он все равно остается крепким — итоговые за 2025 год дивиденды дадут 7,7% доходности, а доходность за 2026 год составит ~12%. Не отлично, но и не ужасно ©.

🏦 Сбербанк: +1,1%. Тут все максимально стабильно и предсказуемо :) Каждый год начиная с марта акции растут — инвесторы покупают их, чтобы в июне получить дивиденды. Это явная неэффективность, причем потенциал роста тут еще остается.

Вот такие у нас крепыши рынка. Удивительно, что среди них не оказалось нефтяников, которые выигрывают от текущих цен на нефть. Возможно, в мае ситуация поменяется, и те же ГПН и Татнефть (благодаря переработке) станут лидерами роста.

Ну а пока имеет то, что имеем — лидируют банки и отдельные дивидендные истории.

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)