🍔Продовольственный шок уже начался и нефть здесь не главная угроза

⛔️Блокировка Армуза из регионального военного конфликта превращается в глобальный продовольственный кризис. Через этот маршрут проходила критическая часть мировой торговли нефтью, газом и удобрениями. Альтернативные маршруты ограничены и даже близко не покрывают нужный объем поставок. Война в заливе может значительно поднять цены на продукты уже в ближайшее время.

#ИнвестАнализ

💸Дорогой газ = дорогая еда. Когда дорожает газ и логистика, дорожает карбамид, мочевина, аммиак, а затем растёт себестоимость посевной. Уже в начале 2026 года цены на удобрения выросли более чем на 26%. Проблема в том, что фермеры не могут просто подождать полгода, пока завершится конфликт. Если удобрения не пришли в посевной сезон, он покупает их дороже, вносит меньше, меняет структуру посевов, получает более слабый урожай. Даже короткий сбой может дать непропорционально сильный удар по урожайности и продовольственной безопасности.

🌍В бедных странах продовольствие и топливо занимает 30–50% потребительской корзины, именно они попадут под удар в 1 очередь. У таких стран мало бюджетного пространства, чтобы долго субсидировать население и аграриев.

☝️Но еда подорожает даже там, где удобрений вроде бы хватает. Даже если страна найдёт альтернативный источник поставок, проблема не исчезнет, потому что дорожает практически всё, что влияет на себестоимость: судовое топливо, страхование грузов, доставка, энергия для переработки, хранение, охлаждение и конечная логистика до магазина. Даже альтернативные каналы поставок будут дороже из-за топлива и страховки.

📉Самая опасная ошибка думать, что достаточно прекратить стрельбу, и всё сразу откатится назад. Даже после перемирия движение через Пролив может оставаться сильно ниже обычного уровня. Физические повреждения, скопления судов, страх судовладельцев и рост страховых ставок продолжат давить на рынок уже после формальной паузы. Продовольственный шок может жить дольше самого военного шока.

🌾Прямо сейчас идёт посевная, и дальше спрос на удобрения будет только нарастать. Производители будут вынуждены покупать по текущим ценам или сокращать производство еды. Это не значит, что товары на полках подорожают завтра, но они могут подорожать уже к концу года.

😎Поэтому, на мой взгляд, сейчас очень интересно выглядят именно идеи в удобрениях и еде. Этот цикл может быть относительно долгим (1–2 года). Конечно, мы не ощутим это на себе в той же степени, как страны, которые зависят от поставок через Ормуз. У нас есть собственная ресурсная база и много топлива и удобрений. Но растут мировые цены и внутренние цены тоже будут расти.

✨Привлекательно смотрятся ФосАгро, Акрон, Русагро, Новатэк и потенциально Газпром.

📎ФосАгро один из мировых лидеров в удобрениях. При глобальном дефиците удобрений рынок обычно закладывает рост цен и повышенный внешний спрос. Компания почти всегда дорогая, в неё трудно зайти, но потенциально она интересна, потому что текущая ситуация может отразиться в отчётности ближе к концу года.

📎Акрон крупный российский производитель азотных и комплексных удобрений. Такой сценарий выгоден для него через рост цен на азотную продукцию и общий дефицит удобрений на мировом рынке. Но бумага низколиквидная, дивидендная доходность низкая, компания достаточно закрытая и из неё может быть трудно выйти.

📎Русагро тоже интересна и по отчётности компания показывает неплохие результаты, стоит очень дёшево. Но здесь есть существенные политические риски.

🚨Более подробно раскрываю эту историю в ролике. Не ИИР.

✍️Пишите в комментариях, на кого вы бы сделали ставку и не обязательно подписывайтесь, чтобы не пропустить важную информацию⤵️

Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке!

youtu.be/iajiC1-0Fok

#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний