Красные флаги в инвестициях

Глядя на ситуацию в отдельных эмитентах (в том же Евротрансе), решил составить памятку о том, как не вляпаться подобные истории.

Первое еще терпимо (важно сравнить с прогнозами компании), а вот второе — это явный сигнал на выход.

⛔️ Странности в отчетности. Мы судим о компании по отчетам, но в них тоже полно нюансов. Нужно смотреть не только на прибыль, но и на списание активов, движение капитала, компенсации и премии менеджменту, коррекцию показателей и прочее.

В этом сложно разобраться, но я стараюсь подсвечивать эти моменты в своих экспресс-обзорах (и в моем черном списке).

⛔️ Фундаментальные риски. Будущего не знает никто, но некоторые вещи можно предвидеть. Например, если у Инарктики уже был мор рыбы, то эта ситуация может повториться. Или же проблемы некоторых ритейлеров, которые проигрывают борьбу маркетплейсам.

⛔️ Завышенные оценки. Важно не просто купить хороший бизнес, но и сделать это по хорошей цене. Если компания показывает крутые результаты, но оценивается в 20 прибылей, то весь позитив уже заложен в цену. Стоит ей оступиться, и ее котировки полетят вниз.

⛔️ Зависимость от одного рынка сбыта. В мире все быстро меняется, и бизнес не должен зависеть от одного клиента. Иначе будет повторение истории Сегежи, которая лишилась европейского рынка и вот уже четыре года работает в убыток.

⛔️ Подозрительно щедрые дивиденды. Все мы любим щедрые дивиденды, но нужно понимать, что за ними стоит. Если дивиденды платятся в долг (Магнит), либо через мутные схемы с займами (ЕвроТранс), то это ни к чему хорошему не приведет.

⛔️ Плохие корпоративные практики. Главный бич нашего рынка, о чем можно написать не одну статью. К ним относятся:

• громкие обещания и «кидки» инвесторов;

• манипуляция акциями и инсайдерские сделки;

• частая смена руководства;

• красивые презентации и итоговые провалы;

• регулярные допэмиссии;

• проблемы с законом;

• займы связанным сторонам и жирные бонусы.

Перед покупкой акций нужно спросить себя: «Готов ли я купить этот бизнес целиком?» Если вам что-то не нравится, есть какие-то опасения и неясности, то от такой покупки лучше воздержаться. Ведь лучше не дополучить, чем потерять свои деньги.

Все эти флаги не дают гарантий, но заметно повышают шансы не вляпаться в неприятную историю :)

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)