Блог компании Freedom Finance Global | Повреждение терминала в Усть-Луге затрагивает крупнейшие российские НПЗ

Повреждение инфраструктуры терминала в Усть-Луге после атаки беспилотников может привести к сокращению переработки нефти на ряде крупнейших НПЗ в европейской части России. Под риском оказываются заводы в Киришах, Ярославле, Москве и Рязани с совокупной переработкой около 55 млн тонн в год, или порядка 400 тыс. баррелей в сутки. Терминал уже остановил прием железнодорожных поставок нефтепродуктов, прежде всего мазута, что создает перебои для всей цепочки переработки.Ключевая проблема связана именно с мазутом, так как его доля в переработке достигает 18–35%, но внутренний спрос ограничен, в отличие от бензина и дизеля. При остановке экспорта через Усть-Лугу НПЗ вынуждены либо накапливать излишки, либо снижать загрузку. В результате под удар попадает не только экспорт, но и выпуск моторного топлива, особенно в период сезонного роста спроса.Ситуация усугубляется тем, что Усть-Луга — это один из крупнейших экспортных узлов по нефтепродуктам, через который проходит около 18 млн тонн мазута в год. Перенаправление потоков в другие порты потребует времени и приведет к росту логистических затрат. В краткосрочной перспективе это означает снижение маржинальности переработки и давление на загрузку НПЗ. Сокращение экспорта нефтепродуктов может временно поддержать мировые цены на топливо и нефть, но внутри страны возникает риск локального дефицита бензина и роста цен, что уже наблюдалось в прошлые периоды сбоев.В базовый прогноз закладываем, что негативные последствия продлятся не более нескольких недель, если восстановительные работы начнутся в ближайшие дни. В более негативном сценарии, при затяжных сбоях или повторных атаках, снижение переработки может составить до 10–15% по затронутым НПЗ, что усилит волатильность на топливном рынке и создаст дополнительное давление на логистику и цены.