⛏ Полюс — отчёт за 2025 год.

➡️Выручка: 695 млрд. руб. (+2,6%)
➡️Чистая прибыль: 314 млрд. руб. (+2,67%)
➡️Чистый долг / EBITDA: 1,1х

🪙Себестоимость унции взлетела с 35,8 тыс. до 60,4 тыс. руб.

Виной тому резкий рост НДПИ, затраты на обслуживание и падение объема реализации.

Рост налога вырос почти на 77% за один год. Это связано как с изменением законодательства, так и с тем, что на некоторых месторождениях закончились периоды действия льготных нулевых ставок.

Затраты на ремонт и обслуживание взлетели более чем в 2 раза, с 8,5 млрд до 18,4 млрд. Вероятно, что этт результат удорожания запчастей и логистики из-за санкций и поиска альтернативных поставщиков.

И объем реализации упал с 3107 тыс. до 2535 тыс. унций., поэтому и получаем рост себестоимости.

Производство золота сократилось из-за расширения карьера на месторождении «Олимпиада», что привело к временному снижению содержания золота в руде.

⛏ Капитальные затраты.

Существенно увеличились с 117 млрд. рублей в 2024г. до 180 млрд. в 2025 году.

🐂 Главный долгосрочный драйвер — освоение месторождения Сухой Лог, которое может увеличить золотодобычу Полюса на 85%.

🪙 Дивидендная выплата за 4 квартал 2025 г., исходя из скорректированной EBITDA, может составить 56,7 руб. на акцию.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.

📲 Подписывайтесь на меня в MAX

Мои ссылки: 💼 Публичный портфель | Смартлаб | Пульс