Ближний Восток: нефть откатилась к $90, но проблема не исчезла

К утру 10 марта рынок заметно успокоился после вчерашнего панического открытия. Нефть откатилась к $90 после скачка выше $110, золото держится около $5160, S&P500 на основной сессии даже закрылся в плюс, а доллар и доходности тоже отошли от экстремумов.

На мой взгляд, это не признак того, что кризис рассосался. Скорее рынок получил сразу несколько поводов снять часть геополитической премии: Трамп заявил, что война с Ираном «может скоро закончиться», Тегеран допустил деэскалацию при определённых условиях, а США заговорили о временной остановке нефтяных санкций против ряда стран и даже о дальнейшем ослаблении ограничений на российскую нефть.

То есть рынок переходит из режима катастрофы в режим «может быть, дефицит получится частично обойти политическими мерами».

Но физическая картина по нефти всё ещё плохая. За последние сутки были новости об атаке на крупнейший НПЗ Бахрейна, ударе по комплексу Aramco, а Кувейт вообще приостановил добычу. При этом G7 пока не готова распечатывать стратегические нефтяные резервы.

Поэтому я бы трактовал текущий откат так: рынок убрал часть панического навеса, но не начал закладывать, что всё уже закончилось.

Если в ближайшие дни действительно появятся реальные послабления по санкциям, начнут проходить суда и риторика о завершении войны перейдёт в действия, нефть может ограничить рост на $90-100.

Но если атаки по добыче и переработке продолжатся, а Ормуз останется проблемным, вчерашний скачок к $110+ может оказаться просто слишком ранним движением.

Пока базовый вывод такой:
рынок успокоился быстрее, чем улучшилась физическая ситуация с поставками.
А значит, волатильность в ближайшие дни никуда не денется.

Телеграм: t.me/anti_trend