Не стоит беспокоиться по поводу доллара

Доллар продолжает падать, сейчас его стоимость снизилась примерно на 11% по сравнению с уровнем января 2025 года:

Это много по валютным меркам, особенно по меркам мировой резервной валюты.

Но не стоит беспокоиться.

Инфляция находится под контролем.  Средний долгосрочный уровень инфляции в Соединенных Штатах за последние 100 лет составляет 3,5%. С октября 2023 года она ниже этого показателя.

Первоначальный всплеск инфляции был вызван сочетанием государственных расходов, сбоев в цепочках поставок и особенностями пандемии, но сейчас уровень инфляции стабилизировался ниже 3%.

Это не сценарий гиперинфляции.

Доходность 10-летних казначейских облигаций уже несколько лет находится в пределах заданного диапазона. Если бы вера в Америку ослабевала, следовало бы ожидать резкого роста доходности, поскольку инвесторы потребовали бы премию за вложение средств в казначейские облигации.

Фондовый рынок по-прежнему находится вблизи исторических максимумов.  В прошлом году индекс S&P 500 достиг 39 новых исторических максимумов:

В 2026 году уже зафиксировано 4 новых максимума.

Инвесторы по-прежнему сохраняют высокую степень доверия к финансовым рынкам США.

Иностранцы продолжают инвестировать. 

Доллар просто колеблется.  Вот курс доллара по отношению к корзине других валют, начиная с начала 1970-х годов:

За последние пять с лишним десятилетий доллар пережил значительную волатильность, но в конечном итоге его курс практически не изменился в долгосрочной перспективе. Все взлеты и падения взаимно компенсировали друг друга.

Какова альтернатива доллару?

Большая часть мирового долга по-прежнему оценивается в долларах. Товары оцениваются в долларах. Казначейские облигации остаются одним из крупнейших и наиболее ликвидных рынков облигаций на планете. На фондовый рынок США приходится около 65% от общей мировой рыночной капитализации.

На данный момент явных альтернатив нет. Золото и биткоин слишком волатильны. Йена, евро и юань не выдерживают конкуренции.

Хорошего дня! заходите на тг канал t.me/TradPhronesis