Свежие выпуски облигаций [январь 2026]

Половину января эмитенты отдыхали, поэтому свежие выпуски уместились в один пост.

В мою подборку вошли простые бумаги (есть одна с амортизацией), однако их надежность ниже, чем в прошлых обзорах (рейтинг выше BBВ). В начале будут бумаги с фиксированным купоном, а в конце — парочка флоатеров.

✅ Аэрофьюэлз 003Р-01 (фикс)

• ISIN: RU000A10E4Y1
• Купон (от номинала): 20%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 21,1%
• Погашение: 21.07.2028
• Рейтинг: ruA от Эксперт РА

Оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов; работает в 30 аэропортах страны. В этом году рост его прибыли замедлился, но долг/EBITDA остается на комфортном уровне 1,8х.

✅ ГЛОРАКС 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10E655
• Купон (от номинала): 20,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 22,2%
• Погашение: 11.07.2029
• Рейтинг: BBB(RU) от АКРА

Крупный девелопер, входит в топ-3 застройщиков Санкт-Петербурга. Компанию отличает хорошая финансовая прозрачность, плюс она сумела снизить долговую нагрузку ND/EBITDA с 4х до 2,8х.

✅ ВУШ 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10E6D0
• Купон (от номинала): 22%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 24,83%
• Погашение: 19.01.2028
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА

Работает в сфере кикшеринга (аренды самокатов). Дела у компании идут неважно — выручка падает, издержки растут, а долг раздулся до тревожных ND/EBITDA = 3,6х. Имхо, рейтинг тут должен быть пониже.

✅ Евротранс 001Р-09 (фикс, амортизация)

• ISIN: RU000A10E4X3
• Купон (от номинала): 20%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 27,76%
• Погашение: 27.12.2030
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruA- от Эксперт РА

Управляет сетью АЗС в Москве и Московской области. Свежей отчетности еще нет, а точный размер долга не понятен. У выпуска амортизация по 20% в 24, 36 и 48 купоны. История мутная и, на мой взгляд, опасная.

✅ РусГидро 002Р-11 (флоатер)

• ISIN: RU000A10E5X0
• Купон: КС + 1,5%
• Текущая стоимость: 100%
• Доходность: 17,5%
• Погашение: 17.04.2028
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Один из крупнейших холдингов, делающий ставку на возобновляемые источники энергии. Несмотря на растущий долг, выпуск не дает никакой премии к рынку.

✅ Газпромнефть 005Р-04R (флоатер)

• ISIN: RU000A10E630
• Купон: КС + 1,5%
• Текущая стоимость: 99,8%
• Доходность: 17,53%
• Погашение: 12.01.2029

Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Крупнейшая нефтяная компания, занимает третье место по объему добычи. Максимальная надежность, поэтому купон без какой-либо премии к рынку.

В плане облигаций январь получился довольно скучным. Выпусков было мало, а интересных из них — еще меньше. Кредитные наркоманы (ВУШ и Евротранс) продолжают наращивать долги, но при этом еще не считаются ВДО :)

В такие времена нельзя терять бдительность. Все-таки прошлый год подарил нам целых 13 дефолтов!

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)