ВУШ 001P-05 на размещении: до 24,36% доходности! Самокаты - а есть ли перспектива ! 🛴💨

Wush — это российский сервис краткосрочной аренды электросамокатов, велосипедов и моноколес. Лидер рынка кикшеринга в РФ (доля ~70%+). Основан в 2019 году, а в 2022-м провел IPO на Московской бирже. Это ростовая компания из сектора потребительских услуг, а не «труба» или банк.

Важно: ВУШ 001Р-05 — это облигация, а не акция. Дивидендов по этой бумаге не будет — только купоны и возврат номинала.

Параметры релиза

— Серия: ВУШ-001P-05 (фикс для всех инвесторов).

— Объём: 1 млрд ₽.

— Срок: 2 года, без амортизации и оферты.

— Купон: до 22% годовых (YTM до 24,36%), ежемесячно.

— Размещение: заявки с 26 января, начало 29 января 2026.

Средства на текущие нужды и рефинанс пикового платежа в июле 2026 — логичный ход, без фанатизма на рост.

Детальный разбор: Плюсы и Минусы

✅ Сильные стороны (ЗА):

1. Доминирование на рынке: Wush — это как «Сбер» в кикшеринге. Сервис есть в 50+ городах России и СНГ.

2. Растущая аудитория: Миллионы поездок ежемесячно. Сервис стал частью городской инфраструктуры.

3. Диверсификация: Помимо самокатов, есть велопрокат, продажа электрогаджетов, реклама на технике.

4. Технологичность: Свое ПО, удобное приложение — высокий операционный контроль.

❌ Слабые стороны и Риски (ПРОТИВ):

1. Сезонность бизнеса: Зимой спрос падает. Выручка колеблется.

2. Регуляторные риски: Власти крупных городов могут ужесточать правила (парковки, скорость, штрафы).

3. Высокая конкуренция: Появление локальных игроков, давление городов.

4. Убыточность: Компания пока неприбыльна (по МСФО). Инвестирует в рост, а не в прибыль. Денег на дивиденды с акций в ближайшие годы, скорее всего, не будет.

5. Риск по облигации: Высокая доходность = высокий риск. Если у компании возникнут проблемы с денежным потоком, погашение может оказаться под вопросом. Это не госбумага.

Также может быть интересны следующие статьи 👇

Увеличил количество акций Лукойла до 1990 шт…

Налоги на инвестиции в 2025: как брокер всё сделает за вас (почти) …

Банк России представил концепцию регулирования крипторынка, открывающую доступ к цифровым активам.

Ключевой показатель по облигации

· Доходность к погашению (YTM): ~24.36% — очень высокая ставка, которая рынком заложена как премия за риск.

Финансы: рост был, тормознули

Выручка 2024: 14,3 млрд ₽ (+33% г/г), чистая прибыль 1,9–2,9 млрд ₽.

Но 2025 — убыток 1,16 млрд ₽ (vs прибыль ранее): выручка -14% до 10,8 млрд за 9м, EBITDA кикшеринга 3,69 млрд (-43%), маржа 34% (было 52%).

Финрасходы съели всё (+2x до 2,23 млрд из-за высоких ставок ЦБ). Чистый долг/EBITDA ~3,5x (цель <2,5x к концу 2026), долг 13,5 млрд ₽.

Плюс: ЛатАм спасает (+ рост выручки в 1п2025), парк самокатов растёт, база юзеров >27 млн.

Вывод: Это спекулятивная инвестиция. Можно заработать, но нужно быть готовым к волатильности и кредитному риску.

Интересные факты

· Сколько самокатов? Парк Whoosh — десятки тысяч единиц техники.

· Не только прокат: Whoosh продал свыше 100 тысяч собственных электрогаджетов (самокаты, моноколеса) через retail. Это уже серьезный товарный бизнес.

· Рекорд поездки: Самая длинная поездка на самокате Whoosh составила более 40 км. Это дороже такси, но зато эмоции!

· IPO: Компания вышла на IPO в 2022 году в непростых условиях и привлекла 5 млрд рублей. Это говорит о доверии крупных инвесторов.

Итог для подписчика «Дивидендного сундучка»

1. Для дивидендного инвестора: Акции Whoosh — не ваш вариант. В ближайшие годы дивидендов ждать не стоит. Компания все вкладывает в рост.

2. Для инвестора в облигации: Бумага ВУШ 001Р-05 — это высокорисковый инструмент с потенциально высокой доходностью. Подойдет для спекулятивной части портфеля, но не для «подушки безопасности».

3. Стратегия: Если верите, что Whoosh удержит лидерство и без проблем погасит долг в конце 2026 года — можно рассмотреть. Но размер позиции должен быть строго ограничен. Диверсифицируйте риски.

📢 Помним: Высокая доходность никогда не дается просто так. Это плата за риск. Whoosh — ставка на рост молодой компании в перспективной, но сложной нише.

Чат 👈

Сервис учёта инвестиций 👈

Дзен👈 

💤