Ставка едет вниз: как выжать максимум из облигаций в 2026 году?

Коллеги, сегодня хочу вернуться к рассмотрению вопроса перспектив облигационного рынка.

2025 год показал, что облигации — это не скучно, а очень даже прибыльно (спасибо ставке 21%). Но, похоже, аттракцион невиданной щедрости ЦБ начинает сворачиваться.

Разбираемся, что происходит и куда парковать кэш, чтобы обогнать инфляцию и не поседеть.

🧩 Что имеем на входе в 2026?

На последнем заседании в декабре 2025-го ЦБ опустил ключ до 16%. Тренд на смягчение очевиден (с пиковых 21% мы уже скатились прилично).

Прогноз: К концу 2026 года ждем ставку в районе 12–13%.

Что это значит: Когда ставка падает, тело старых облигаций с высоким купоном растет. Это закон физики финансов.

⚠️ Ложка дегтя (риски)

Высокие ставки в прошлом году знатно потрепали бизнес. Компании набрали долгов, а прибыль у многих падает.

Как раз недавно выходил пост, про «Кладбище облигаций 2025».

Думаю эта волна может продолжиться.

В 2026 году не гонитесь за «мусором» с доходностью 30%. Риск того, что эмитент скажет «всем, кому должен — прощаю», сейчас по-прежнему высока. Смотрим на рейтинги от А- и выше.

🧐 Совсем недавно «РБК Инвестиции» составили подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 16% годовых, отдаю вам на суд, может подберете себе что-то подходящее:

1️⃣ АФК «Система» (Выпуск 001P-07).

ISIN: RU000A0ZYQY7

Дата погашения: 21.01.2028

Дата пут-оферты: 29.07.2026

Доходность: 19,05%

Купон: 19,50% (два раза в год)

Цена облигации: 100,55%

Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-

2️⃣ ГТЛК (Выпуск 001P-07)

ISIN: RU000A0ZYNY4

Дата погашения: 31.12.2032

Дата пут-оферты: 13.01.2027

Доходность: 18,95%

Купон: 11,70% (четыре раза в год)

Цена облигации: 94,57%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruAA-, АКРА AА- (RU), выпуска — АКРА AА- (RU)

3️⃣ Селигдар (Выпуск 001Р-04)

ISIN: RU000A10C5L7

Дата погашения: 08.01.2028

Доходность: 18,87%

Купон: 19,00% (ежемесячно)

Цена облигации: 102,68%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA-|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+

4️⃣ Селигдар, (Выпуск 001Р-03)

ISIN: RU000A10B933

Дата погашения: 25.09.2027

Доходность: 18,53%

Купон: 23,25% (ежемесячно)

Цена облигации: 109,38%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+

5️⃣ АФК «Система», (Выпуск 001P-16)

ISIN: RU000A102FS1

Дата погашения: 25.11.2030

Дата пут-оферты: 03.06.2027

Доходность: 17,99%

Купон: 10,30% (четыре раза в год)

Цена облигации: 91,98%

Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-

6️⃣ Почта России, (выпуск БО-002P-04)

ISIN: RU000A1055Y4

Дата погашения: 25.08.2032

Дата пут-оферты: 06.09.2027

Доходность: 17,42%

Купон: 9,25% (два раза в год)

Цена облигации: 89,51%

Рейтинг: компании — АКРА AА (RU), выпуска — АКРА AА (RU)

7️⃣ Почта России, (выпуск БО-002P-01)

ISIN: RU000A104V75

Дата погашения: 26.05.2032

Дата пут-оферты: 07.06.2027

Доходность: 17,35%

Купон: 11,40% (два раза в год)

Цена облигации: 93,63%

Рейтинг: компании — АКРА AА (RU), выпуска — АКРА AА (RU)

9️⃣ ТГК-1 (выпуск БО-001P-01)

ISIN: RU000A105NB4

Дата погашения: 16.12.2027

Дата пут-оферты: 22.12.2026

Доходность: 17,31%

Купон: 15,00% (два раза в год)

Цена облигации: 98,66%

Рейтинг: компании — АКРА AА+ (RU), «Эксперт РА» ruAАA, выпуска — АКРА AА+ (RU)

9️⃣ Селектел, (выпуск 001Р-03R)

ISIN: RU000A106R95

Дата погашения: 14.08.2026

Доходность: 16,55%

Купон: 13,30% (два раза в год)

Цена облигации: 98,45%

Рейтинг: компании — АКРА A+ (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — «Эксперт РА» ruAА-

1️⃣0️⃣ Авто Финанс Банк (выпуск БО-001P-16)

ISIN: RU000A10D9K0

Дата погашения: 14.02.2028

Доходность: 16,27%

Купон: 16,65% (ежемесячно)

Цена облигации: 102,58%

Рейтинг: компании — АКРА AА (RU), «Эксперт РА» ruAА

Ситуация сейчас классическая для разворота цикла ДКП и вот мои мысли на этот счет:

1. Время «флоатеров» уходит. Облигации с плавающим купоном будут приносить всё меньше по мере снижения ставки ЦБ. Сейчас самое время перекладываться в «фиксы» (фиксированный купон). Вы фиксируете доходность 16-18% на 2-3 года вперед, в то время как депозиты через год могут давать уже всего 10-12%.

2. Длинные ОФЗ — для смелых. Если вы верите, что геополитика успокоится, а инфляция будет побеждена — длинные ОФЗ (на 10+ лет) могут дать до 30% годовых за счет роста тела облигации. Но это ставка с повышенной волатильностью, будьте готовы к «американским горкам».

3. Качество важнее процента. В 2026 году рынок продолжит чиститься. Лучше взять взять доходность меньше, но спать спокойно.

Не является ИИР.

Прочитал — не скупись, поставь ❤️.Тебе не сложно, а автору приятно!

И обязательно подпишись на телеграмм «Миллион для дочек» — там много интересного.