Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

В предстоящие выходные торги будут проходить только на СПБ Бирже.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Отсутствие позитива в геополитике не вызвало распродажу на рынке

На текущей неделе Индекс МосБиржи не снизился после новостей о том, что компромисс в урегулировании конфликта вокруг Украины пока не был найден.

Тактика. Реакция рынка оказалась сдержанной, так как у многих участников и не было больших надежд на прорывы и быстрый прогресс в переговорах. Об этом сигнализировал и относительно скромный рост рынка в этот переговорный раунд.

В ближайшие недели инвесторы, вероятно, сместят внимание на заседание Банка России. Замедление инфляции повышает шансы на смягчение денежно-кредитной политики. В базовом сценарии полагаем, что ЦБ снизит ключевую ставку на 50 б.п., до 16% годовых. Смягчение ДКП будет поддерживать рынок в долгосрочной перспективе, отыграть этот фактор можно с помощью бумаг финансового сектора — в частности, ВТБ, Т-Технологии.

• Рубль продолжает укрепляться

За неделю российская валюта существенно укрепилась. Китайский юань снизился к отметке 10,7 руб., официальный курс доллара опустился ниже 77 руб. Такие уровни последний раз наблюдались весной 2023 года.

Тактика. Текущие уровни мы считаем привлекательными для валютных инвестиций. Ждём снижения курса в ближайшие 12 месяцев: выше 90 рублей за доллар и 13 за юань. Объём чистых продаж валюты со стороны Минфина и Банка России в 2026 году значительно сократится, привлекательность рублёвых инструментов может снизиться вслед за ключевой ставкой — эти факторы будут выступать в пользу более слабого рубля.

Инвесторы могут обратить внимание на валютные облигации, с их помощью можно зафиксировать доход в валюте, а также получить потенциальный доход от валютной переоценки.

Ожидания: к чему готовиться

• Дивидендная отсечка Циана

Компания готовится к выплате спецдивиденда в размере 104 руб. на акцию, доходность составит примерно 15%. 11 декабря — последний день для покупки акций Циана под дивиденды (с учётом режима торгов Т+1). Отслеживать дивидендные отсечки можно в Календаре на нашем портале.

Тактика. Дивидендный гэп в моменте будет большой — около 12–13%, но у акций Циана есть шансы его закрыть на горизонте года. В середине 2026 года может пройти выплата следующего спецдивиденда в размере более 50 руб. на акцию, об этом ранее заявлял генеральный директор компании Дмитрий Григорьев. Ожидания новых крупных выплат будут способствовать восстановлению котировок. Кроме того, Циан может быть интересен в качестве ставки на оживление рынка недвижимости при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.

• 10 декабря Сбербанк проведёт День инвестора

Ожидается, что компания расскажет о предварительных итогах года, прогрессе в реализации стратегии и прогнозах на 2026 год.

Тактика. Сбербанк — один из наших фаворитов на российском рынке акций. В этом году бумаги (+8%) выглядят значительно лучше Индекса МосБиржи (-8%). Сильные позиции в банковском секторе позволяют компании увеличивать прибыль в любых денежно-кредитных условиях. Один из важных факторов привлекательности акций — регулярные и высокие дивиденды. По итогам 2025 года ожидаем дивидендную доходность выше 12% от текущих котировок.

Альфа-Инвестиции