🏦3К2025 для Сбера: 1,3 трлн ₽ чистой прибыли и ставка на ИИ. Что показал отчёт?

💼Компании строго из портфеля моих стратегий, только нужная и полезная информация без лишней «воды». Сбер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Для инвестора это история не только про дивиденды, но и про долгосрочную способность генерировать высокую доходность на капитал в условиях структурных изменений российской экономики.

#ИнвестАнализ




💰Чистая прибыль Группы достигла 1 307,3 млрд руб., что на 6,5% выше, чем годом ранее. Рентабельность капитала выросла до 23,7% – это уровень, который обычно ассоциируется с «премиальными» финансовыми институтами. За один только третий квартал банк заработал 448,3 млрд руб. чистой прибыли.

📊Отношение операционных расходов к доходам за 9 месяцев – 28,0% против пиковых 40,7% во втором квартале 2022-го, что показывает, насколько сильно за это время улучшилась операционная эффективность. Для миноритария важно, как прибыль распределяется «на акцию». По итогам девяти месяцев прибыль на акцию (EPS) составила 59,6 ₽, из них 20,5 ₽ пришлись на третий квартал.

🚨Драйвером результатов стал устойчивый спрос на кредитные продукты и у корпоративных, и у розничных клиентов. Портфель кредитов корпоративным клиентам с начала года вырос, как и портфель розничных кредитов, при этом Сбер подчёркивает, что рост идёт в условиях снижения ключевой ставки и активной конкуренции на рынке. На фоне расширения бизнеса банк удерживает операционные расходы под контролем: показатель cost-to-income в 28,0% уже заметно ниже уровней 2022 года.

📍Качество активов и риски. Доля кредитов 3-го этапа, включая обесцененные финансовые активы, составляет 4,0% совокупного кредитного портфеля, а доля обесцененных кредитов с просрочкой более 90 дней – 2,0%. Отношение совокупного объёма резервов к кредитному портфелю также находится на уровне 4,0%, то есть резервы в среднем покрывают весь объём проблемных кредитов.

📉Нормализованная стоимость риска по кредитному портфелю за 9 месяцев 2025 года снизилась до 0,9%, что заметно ниже уровней «стрессовых» периодов последних лет. Кредитный риск остаётся управляемым и не «съедает» маржу.

💲Капитал остаётся ещё одним буфером устойчивости. В отчёте приводятся показатели достаточности капитала, в том числе коэффициент достаточности капитала первого уровня Группы Н2.0 на уровне 13,4%. Это выше не только регуляторных требований, но и внутренних целевых ориентиров менеджмента.

✨Клиентская база продолжает расширяться и становится всё более «цифровой». Количество розничных клиентов Сбера за девять месяцев увеличилось на 0,8 млн и достигло 110,5 млн человек. Число активных розничных клиентов – пользователей СберБанк Онлайн не реже одного раза в месяц (MAU) – выросло на 1,4 млн, до 87,0 млн.

🌟В сегменте малого и микробизнеса у банка 4,5 млн клиентов, а месячная аудитория сервиса «СберБизнес Онлайн» (веб и мобильная версия) достигла 2,2 млн. Количество активных эквайринговых терминалов – 3,9 млн устройств, а число зарплатных клиентов Группы превышает 52 млн человек.

👨‍💻НПФ Сбербанка обслуживает 15,7 млн клиентов, плюс 0,6 млн с начала года. Все эти цифры важны для инвестора: масштаб клиентской базы определяет потенциал комиссионных доходов и монетизации экосистемы.

🤖Отдельно отметим развитие генеративного ИИ и собственных платформ, что позволяет Сберу предлагать клиентам более удобные цифровые сервисы и настраиваемые решения на базе нейросетей. Фактически банк закрепляется в роли не только крупнейшего универсального кредитного института, но и одного из ключевых игроков на российском рынке прикладного ИИ.

🔥Пишите в комментариях, что думаете о компании? Что для вас основной фактор: дивиденды или потенциальный рост и увеличение стоимости бизнеса?⤵️


#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний