🛒 «Лента» – Недооцененный гигант на пороге большой трансформации?

Многие до сих пор видят в «Ленте» лишь скучные гипермаркеты. Но если копнуть глубже, перед нами разворачивается история мощной трансформации в многоформатного ритейлера. Свежий отчет за 2 квартал 2025 года — первое тому подтверждение. Давайте разберемся, почему акции компании могут быть интересны прямо сейчас.

📊 Ключевые моменты из отчета за 2 кв. 2025 г.:
⚫️ Рост выручки: Внушительные +25,3% год к году (до 265,2 млрд руб.). Главный драйвер — поглощение сетей «Монетка» и «Улыбка Радуги». Стратегия M&A работает.
⚫️ Органический рост: Сопоставимые продажи (LFL) выросли на +12,3%. Это значит, что и основной бизнес чувствует себя отлично. Трафик в гипермаркетах растет 9 кварталов подряд!
⚫️ Рентабельность — выше конкурентов: Рентабельность по EBITDA достигла 8,4%, что ощутимо выше, чем у X5 Group (6,7%). «Лента» эффективнее конкурентов превращает выручку в прибыль.

🎯 В чем главная инвестиционная идея?

⚫️ Финансовая крепость 💪
Ключевой показатель «Чистый долг/EBITDA» составляет всего 0,9x. Это экстремально низкий уровень долговой нагрузки. У компании есть огромный запас прочности и денег для дальнейшего роста (через M&A или органику) без дополнительного размытия долей акционеров.

⚫️ Скрытый катализатор — дивиденды 💎
Мало кто помнит, но у «Ленты» есть дивидендная политика. При текущем уровне долга (ниже 1,0x) компания имеет право направлять на дивиденды более 100% свободного денежного потока. Пока менеджмент сфокусирован на росте, но финансовая возможность для выплат уже есть. Их возобновление может стать мощным триггером для переоценки акций.

⚫️ Феноменальная недооценка 📉
Это главный козырь. «Лента» торгуется с огромным дисконтом к сектору:
P/E (Цена/Прибыль): 3,3x (против 13,8x в среднем по сектору)
P/S (Цена/Выручка): 0,1x (против 0,6x)
Рынок как будто закладывает в цену провал интеграции купленных сетей. Это создает асимметричный профиль риска: если менеджмент справится, потенциал переоценки огромен.

⚠️ Основной риск
Главный вопрос — сможет ли команда «Ленты» эффективно «переварить» и интегрировать купленные активы («Монетка», «Улыбка Радуги», «Молния») и успешно конкурировать в сегменте «магазинов у дома».

🤔 Что в итоге?
Покупка акций «Ленты» сегодня — это ставка на успешную трансформацию бизнеса и на компетентность менеджмента. Учитывая мощный баланс, высокую рентабельность и колоссальную недооценку, инвестиция выглядит привлекательной.
Вывод — держать/покупать с прицелом на среднесрочный и долгосрочный горизонт.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене 

Прочитал — не скупись, поставь ❤️ .Тебе не сложно, а автору приятно!

И обязательно подпишись на телеграмм «Миллион для дочек» — там много интересного.