🚨 "Подушка безопасности" лопнула: ЦБ готовит "паузы" в смягчении | 25 сентября 2025 года 🌅

💥 Главное: Центробанк раскрыл карты в резюме

Вчера ЦБ опубликовал сенсационное резюме по ключевой ставке, где фактически признал, что рынок ждал слишком многого! Снижение на 100 б.п. даже «ужесточило» денежно-кредитные условия, поскольку участники ожидали более агрессивного смягчения.

Ключевая фраза дня: «Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки» из-за преобладающих проинфляционных рисков. По сценариям ЦБ, средняя ставка в 2025 году составит 18,8-19,6%, а не 15-16%, как мечтал рынок!

Российский рынок отреагировал «пониманием ситуации» — вчера индекс Мосбиржи упал на 1,3% до 2723,58 пунктов, а утром сегодня пытается отыграться (+0,28%).

💸 Рубль продолжает «корректировку реальности»

ЦБ установил курс доллара на 25 сентября в 83,9914 рубля(+64 коп.), евро подешевел до 98,6015 рубля (-43 коп.). По средневзвешенным аналитическим прогнозам, возвращение к 85-90 рублям за доллар остается базовым сценарием на ближайшие недели.

Валютная динамика за неделю:

• 18.09: 82,9987 руб/$

• 25.09: 83,9914 руб/$

• Итого: +1 рубль за неделю

Видимо, российская валюта решила идти в ногу с «осторожностью» ЦБ и тоже не спешит с резкими движениями 📊

🛢️ Нефть: взлет и падение за 24 часа

Вчера нефть Brent взлетела к $69,31 за баррель (+2,48%) на данных о сокращении запасов в США. Сегодня утром откатилась до $68,95 (-0,52%).

Энергетические новости:

• Минэкономразвития повысило прогнозпо Brent на 2025 год с $68 до $70 за баррель

• Российская Urals ожидается на уровне $58-65 в зависимости от года

• По экспертным оценкам, глобальный спрос приблизился к докризисным максимумам

📉 «Озон» уходит в технический отпуск

Сегодня — исторический день: Мосбиржа полностью приостанавливает торги расписками Ozonв связи с редомициляцией. Вчера инвесторы устроили «прощальную распродажу» — бумаги упали на 3,4% до ₽4055.

Что происходит:

• Автоматическая конвертация АДР в акции МКПАО «Озон»

• Ожидается возобновление торгов в конце октября

• Возможность включения в первый котировальный список

По консенсус-прогнозам аналитиков, пауза в торгах займет 3-4 недели. Компания завершает «переезд» с Кипра в Калининградскую область.

📊 Российский рынок: от паники к коррекции

Вчера индекс пережил настоящие американские горки — падение до 2675 пунктов (-3,01%), затем восстановление к закрытию. Утром индекс открылся ростом на 0,28%.

Лидеры восстановления сегодня:

• АЛРОСА: +1,1%

• Норникель: +0,9%

• ММК: +0,8%

• ВТБ: +0,7%

Торговые объемы вчера превысили средние на 40-80% — признак повышенной нервозности.

🎯 Что ждет сегодня

• Реакция на резюме ЦБ: переосмысление траектории ставки

• Технический отскок: попытка восстановиться от вчерашних минимумов

• Нефтяной сектор: влияние волатильности Brent $68-70

• Конец торгов Ozon: последние технические процедуры

Совет дня: резюме ЦБ кардинально меняет расклады — ожидания быстрого смягчения политики оказались преждевременными. Стоит пересматривать горизонты инвестирования в сторону более консервативных оценок. При текущих уровнях можно рассматривать покупки качественных бумаг, но с пониманием, что «легких денег» не будет! 💡

Прогноз: по средневзвешенным аналитическим ожиданиям, индекс может находиться в диапазоне 2700-2800 пунктов до конца месяца. Резюме ЦБ убрало иллюзии о быстром смягчении, но и создало более реалистичную основу для оценки  активов. Главное — не паниковать при волатильности и помнить: российский рынок любит преподносить сюрпризы именно тогда, когда их меньше всего ждут! 🎢

Читайте где вам удобно.