Эффект налогов в росте себестоимости золотодобычи

Еще один короткий технический пост на сегодня. О том что такое TCC и AISC расписано в заметке.

Напомню, что с 25-го года в золотодобывающей отрасли действует увеличенный НДПИ. Ранее размер налога определялся как 6% от цены на золото; сейчас же действует дополнительная ставка 10% от превышения цены на золото на лондонской бирже фиксированной отметки в $1900/oz. Совсем занудно: Полюс указывал, что цена отсечения $1897/oz, но это совсем мелкая погрешность.

Первый банальный факт: при росте цены на золото, TCC (ну и AISC следом) автоматически будет расти.

Сейчас же, в связи с более высокой налоговой нагрузкой, этот рост будет еще более выражен. Ну и немного арифметики.

В старых условиях прошлой эпохи (когда цены в районе $2000 считались высокими), размер НДПИ составлял $120/oz. К слову, с учетом этого фактора, TCC~$300 у старейшего месторождения — Олимпиада, кажутся вовсе фантастическими.

В новых условиях при цене ну для ровного счета $3300/oz, НДПИ составляет $338/oz, из которых новая «нашлепка» составляет $140.

* * * Эффекты РИНВП

Вообще, необходимо дополнить следующей информацией. 

До конца 2024 года ставка налога на прибыль в Российской Федерации составляла 20% (17% перечислялись в региональный бюджет, 3% — в федеральный). В июле 2024 года Федеральным законом №176-ФЗ в Налоговый кодекс Российской Федерации внесены изменения, в результате которых с 1 января 2025 года базовая ставка налога на прибыль увеличится с 20% до 25% (с перечислением 8% в федеральный бюджет, 17% — в региональный), что оказало влияние на величину отложенных налогов, отраженных в настоящей раскрываемой консолидированной финансовой отчетности по состоянию на 31 декабря 2024 года. Налогоплательщики в Российской Федерации имеют право применять льготные ставки по налогу на добычу полезных ископаемых (далее «НДПИ») и по налогу на прибыль, если они реализуют региональные инвестиционные проекты в определенных регионах Российской Федерации и удовлетворяют определенным критериям. НК РФ предусматривает право каждого региона снизить размер региональной части ставки налога на прибыль вплоть до 0%.

Сразу тут возникает резонный вопрос: законопроекты об РИНВП делались без учета новой нашлепки на НДПИ. Как они будут работать сейчас — пока не очень понимаю. Пока не увидел подтверждений, что проекты ЮГК имеют такой статус. У Селигдара, почти наверняка, какие-то льготы получит Кучюс. У Полюса же сразу два крупных (один из которых — сверхкрупный) будущих проекта имеют статус РИНВП. Еще один — Наталка, все еще находится под влиянием пониженных коэффициентов.