Геополитику сместили данные по дефляции. Основные события 21 августа 2025 года

Доброе утро коллеги 👋

Ну что коллеги, среда нам показала остывание рынка по всем фронтам. Инвесторы вспомнили, что кроме геополитики есть еще экономика, инфляция, безработится и т.д.
🏛 По итогам основной сессии индекс МосБиржи просел на 0,9% и составил 2938,87 п.
🏛 Индекс ОФЗ в среду также скорректировался вниз, до 121,55 пункта показывая минус 0,59%.

📈Лидеры: ЦИАН (+6,35%), Башнефть-ао (+2,68%), Русагро (+2,4%), Ростелеком-ао (+1,36%).
📉 Аутсайдеры: МД Медикал (-2,9%), Европлан (-2,67%), НОВАТЭК (-2,56%).

Вначале расстроили данные по инфляционным ожиданиям:
Инфляционные ожидания россиян в августе выросли до 13,5% — это максимум за последние шесть месяцев, следует из оперативной справки по результатам опроса, проведенного для Банка России.
В июле этот показатель был 13%. Максимум 2025 г. был зафиксирован в январе и составил 14%.
Ожидаемая инфляция среди тех, кто имеет сбережения, осталась на уровне прошлого месяца — 11,9%. Среди тех, кто не имеет накоплений, выросла — до 14,6% с 14,2%.
Наблюдаемая инфляция в августе составила 16,1% против 15% месяцем ранее. У граждан, которые имеют сбережения, она выросла до 14,2% с 13,9% в июле. Среди тех, кто не имеет накоплений, увеличилась больше — до 17,4% с 16% в прошлом месяце.

🛍 Вечером же вышли данные по динамике цен от Росстата, который зафиксировал пятую подряд недельную дефляцию в России. За период с 12 по 18 августа она составила 0,04% против 0,08% неделей ранее. Тем не менее, рынок на вечерней сессии даже ускорил снижение.

🚗 «Европлан» опубликовала отчёт за I полугодие 2025. Компания сообщила о снижении чистой прибыли до 1,9 млрд руб. (-78% г/г). Чистый процентный доход — 11,9 млрд руб. (-0,4% г/г), чистый непроцентный доход — 8,4 млрд руб. (+20% г/г). Такой результат связан со снижением спроса на рынке ввиду высокой ключевой ставки ЦБ РФ и вызреванием убытков по сделкам с низкими авансами, что привело к увеличению резервов до 12,7 млрд руб. в I полугодии 2025 г., пояснили в компании.

📱 «ЦИАН» отчитался за I полугодие. Совокупная выручка ЦИАН увеличилась на 8%, до 6,9 млрд руб. Выручка «Основного бизнеса» выросла на 11%, до 6,6 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA сократилась на 4,8 п. п., до 23,4%. После завершения редомициляции менеджмент компании намерен вынести на рассмотрение СД вопрос о выплате специального дивиденда, размер которого, может превысить 100 руб. на акцию.

💿 «НЛМК» опубликовал финансовые результаты за I полугодие 2025 г. по МСФО. Выручка компании сократилась на 15,3%, до 439 млрд руб. Операционная прибыль составила 54,8 млрд руб. (-59%). Показатель EBITDA упал на 46%, до 84 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 45% и составила 44,9 млрд руб.

Что в итоге:
Внешний политический фон перешёл в режим «паузы», но ключевым драйвером снова становятся внутренние условия. Сохраняющиеся проинфляционные настроения населения, вызванные рекордным ростом цен на бензин, создают риски ускорения инфляции. В то же время традиционный сезонный фактор конца лета временно сдерживает рост цен за счёт дефляционных процессов.

Эта разнонаправленная динамика осложняет работу Банка России: регулятор вынужден удерживать баланс между необходимостью стимулировать экономическую активность и опасениями потерять контроль над инфляцией и валютным рынком. Кстати, следующее заседание Совета директоров Банка России запланировано на 12 сентября 2025 года.

На этом фоне участники рынка действуют прагматично: после периода уверенного роста многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и перейти в режим осторожного выжидания, выстраивая более защитные стратегии вплоть до появления новых сигналов со стороны денежно-кредитной политики и внешнего контура.

❗️Основные события сегодня:
Юнипро — заседание совета директоров. В повестке вопрос одобрения изменений в инвестиционном проекте и внесения изменений в бюджет на 2025–2027 гг.
Финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. представят:
⚫️ Софтлайн
⚫️ МГКЛ
⚫️ Т-Технологии
Рекомендации по дивидендам за I полугодие 2025 г. дадут:
⚫️ НОВАТЭК
⚫️ Банк Санкт-Петербург

Больше информации в моем Телеграмм-канале, подписывайся!