Блог компании КИТ Финанс Брокер | Пока всё внимание рынка приковано в согласованию встречи президентов

Пока всё внимание рынка приковано в согласованию встречи президентов США и России, подготовили главные обзор долгового рынка и резюме заседания ЦБ.

Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 29 июля по 04 августа — 0,13% против 0.05% неделей ранее
📎 Годовая инфляция замедлилась до 8,8%

Зафиксировано снижение цен третью неделю подряд. Эксперты отмечают, что такая динамика носит сезонный характер, но увеличивает шансы на снижение ключевой ставки на следующем заседании ЦБ в сентябре.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году на сумму 3,65 млрд рублей при спросе 7,748 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,05% годовых.
▫️ОФЗ 26248 с погашением в 2040 году на сумму 85,370 млрд рублей при спросе 97,815 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,42%.
__________________

ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки

🔸Инфляционное давление во 2к25 снижалось быстрее, чем прогнозировал ЦБ в апреле 2025 года. Прогноз: годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году

🔸Финансовое состояние компаний остается стабильным, а снижение их финансового результата с рекордных уровней 2023 — 2024 годов связано с завершением периода перегрева спроса и возвращением к сбалансированным темпам роста экономики.

🔸Появилось больше признаков снижения напряженности на рынке труда, при этом безработица была рекордно низкой.

🔸Ставки на денежном рынке, по депозитам, кредитам и доходности ОФЗ снизились.

🔸В 2025 и 2026 годах цены на российскую нефть будут ниже, чем предполагал апрельский прогноз, — в среднем около 55 долларов США за баррель.

Вывод: жесткость денежно-кредитных условий достаточна для снижения инфляции к цели в 2026 году. Замедление роста кредитного портфеля обеспечит дальнейшее охлаждение внутреннего спроса и вернет экономику на траекторию сбалансированного роста, а инфляцию к цели.

Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8 — 19,6% годовых в 2025 году и 12,0 — 13,0% годовых в 2026 году и продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.