Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только в воскресенье, 3 августа, на СПБ Бирже. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• ВТБ отчитался по МСФО за II квартал и улучшил прогноз на год

Банк получил чистую прибыль за II квартал в размере 139,2 млрд руб. Показатель хоть и снизился на 10% г/г, тем не менее был выше консенсус-прогноза. При этом менеджмент ВТБ подтвердил повышение прогноза прибыли на весь 2025 год до 500 млрд руб.

Тактика. Позитивно оцениваем среднесрочные перспективы акций ВТБ при условии дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Они оцениваются рынком дёшево относительно финансового сектора в целом. При этом допускаем, что в ближайшее время рост акций ВТБ будет ограничен из-за ожидаемой допэмиссии, финальные параметры которой будут известны в сентябре.

• Аэрофлот пострадал из-за хакерской атаки

28 июля в инфраструктуре авиакомпании произошёл сбой, который привёл к задержкам и отменам рейсов. За неделю акции просели на 3,5%.

Тактика. Работа Аэрофлота и расписание рейсов стабилизировались относительно быстро, поэтому возможный ущерб вряд ли окажет значительное влияние на финансовые результаты. Возможно, компания в будущем увеличит расходы на IT-инфраструктуру, но мы полагаем, что этот факт уже учтён в цене акций.

Ожидания: к чему готовиться

• Трамп сократил свой срок для урегулирования конфликта на Украине

Во вторник, 29 июля, президент США заявил, что уменьшает срок своего ультиматума до 10 дней. После этого дедлайна он намерен ввести ограничения в отношении России, в особенности экспорта энергоресурсов.

Тактика. Из-за санкционных рисков рынок акций, вероятно, будет оставаться под давлением на следующей неделе. При этом на текущих уровнях уже видна стабилизация — Индекс МосБиржи последние дни проводит в боковике. Растущие шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки и поступающие дивиденды от крупных компаний (Сургутнефтегаз, Транснефть, Роснефть, Сбербанк) будут выступать поддержкой для рынка. Допускаем, что в итоге снятие неопределённости в отношении санкций приведёт к росту российского рынка акций. Но безопаснее сейчас сделать ставку на экспортёров, которые не входят в нефтяной сектор. Например, Полюс, ФосАгро, НОВАТЭК.

• Рубль теряет прежнюю устойчивость

Иностранные валюты на текущей неделе поднимались до максимумов за несколько месяцев, но в этот раз рубль смог отыграть потери.

Тактика. Резкое повышение волатильности валютного рынка может намекать на завершение тренда на укрепление рубля, который наблюдался в I полугодии 2025 года. В пользу ослабления российской валюты в оставшуюся часть года говорит множество факторов — смягчение политики ЦБ, ожидания восстановления импорта и геополитические риски, которые сейчас особенно угрожают экспорту энергоресурсов. Отыграть вероятное ослабление рубля можно, например, с помощью фьючерсов на валюту или валютных облигаций. Подробнее о том, чего ждать от рубля в августе, мы рассказали в этом материале.

Альфа-Инвестиции