Противостояние между страхом и доказательством

Это противостояние никогда не закончится — оно началось еще до того, как мы появились на свет, и будет продолжаться после того, как нас не станет.

Сегодня мы имеем доступ к большему количеству информации, чем когда-либо прежде, но факты все равно отступают перед убедительными и эмоциональными историями — и лучше всего эти истории продаются, если они основаны на наших страхах.

Человеческая природа неразрывно связана с эмоциями, поэтому мы острее реагируем на красочные описания, чем на холодные и безличные цифры — так смерть знаменитости трогает нас сильнее, чем гибель тысяч людей где-нибудь в Пакистане или Индонезии.

Однако несмотря на нашу склонность к эмоциям, мы все таки можем дать им отпор — в этом нам могут помочь факты и доказательства. Да, они звучат не так громко, как страх, но давайте прислушаемся к ним:

— за последние четыре десятилетия более 95% пассажиров, попавших в авиакатастрофы, выжили;

— около 75% людей, получивших огнестрельные ранения, остаются живы;

— 165 человек сумели пережить и ядерную бомбардировку Хиросимы, и ядерную бомбардировку Нагасаки.

И это всего лишь несколько примеров того, что наши самые большие страхи несколько преувеличены. Мы забываем о том, что с каждым годом жизнь людей в целом становится лучше — прогресс на коротких дистанциях практически не ощущается, но на длинных он поражает воображение.

Тот же Джон Рокфеллер был самым богатым человеком, которого когда-либо видел мир — однако большую часть своей жизни он прожил без электрических лампочек, кондиционеров и солнцезащитных очков. Более того, даже за все свои деньги он не смог бы купить антибиотик или спрей от насморка.

Если же говорить о фондовом рынке, то вряд ли существует другое место, где эмоции могут нанести такой большой урон. Поэтому так важно иметь собственную инвестиционную стратегию и не отступать от нее ни на шаг — для этого нужно опираться на факты и статистику и отбрасывать эмоциональные истории как можно дальше.

Даже легендарные инвесторы знали о борьбе между страхом и доказательством не понаслышке — вот что писал по этому поводу Джереми Сигел: «Страх влияет на человеческие действия сильнее, чем впечатляющий вес исторических свидетельств».

А что насчет новых Черных лебедей? Вдруг вспыхнет ядерная война? Или пришельцы все таки решатся захватить Землю? Что, если Нассим Талеб окажется прав?

Даже если апокалипсис и произойдет, то наш портфель — это последнее, что будет нас беспокоить. В большинстве других случаев рынок в конце концов восстановится — однако важно соблюдать несколько правил, основанных на фактах и доказательствах:

✅ Снижайте свои издержки. Даже если мы не получили никакой прибыли, то комиссии за сделки (а иногда и налоги!) все равно никуда не денутся.

✅ Соблюдайте диверсификацию. Во время паники рисковые активы падают одновременно, так что портфель, состоящий только из них, с треском полетит вниз. Поэтому нужно иметь активы, которые слабо коррелируют друг с другом — например, акции, облигации и золото (или тушенку 😎).

✅ Некоторые стратегии могут обыграть рынок, но им трудно следовать. Например, существуют исторические данные, что стратегии «умной беты» зачастую превосходили рынок. Тем не менее, даже они регулярно сталкивались с периодами неэффективности.

✅ Поведение зачастую важнее анализа. Умение не избавляться от активов во время паники и регулярно их докупать сделает для инвестиционного результата гораздо больше, чем попытка найти очередную «ракету».

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.