Рубль под прицелом

🕯 Друзья, прошедший июнь преподнес валютному рынку России немало сюрпризов. Казалось бы, в условиях санкционного давления, нестабильной нефти и сезонного спроса на валюту — рубль должен был дрожать, но вместо этого он продолжил уверенно держаться ниже уровня в 80 за доллар. На 26 июня курс и вовсе достиг отметки ₽78,19 — минимум за два года.

🥸 Кажется, что всё стабильно. Но июль — это уже совсем другая история. И давайте разберемся: удержит ли рубль оборону или начнет сдавать позиции?

❓ В чём секрет июньской прочности рубля?

💸 Первое, что стоит понимать: рубль в июне поддерживали сразу несколько факторов. В их числе — снижение импорта (особенно после ажиотажа с покупкой авто перед ростом утильсбора), жёсткая политика ЦБ с ключевой ставкой в 20% и даже экзотика вроде «толстого пальца» на фьючерсах, когда один из игроков случайно обвалил котировки более чем на 7%.

🖥 Но главное — это структура расчетов. Уже более 52% экспортных контрактов оплачиваются в рублях. То есть валюта от экспортеров банально не так сильно нужна, как раньше. А значит — спрос снижается, предложение растет, курс укрепляется. Казалось бы, идеальная формула стабильности… Но не всё так однозначно.

🚫 Что может пошатнуть рубль в июле?

1️⃣ Сырьё и Ближний Восток: качели нефтяных котировок. Конфликт между Израилем и Ираном снова качнул нефть вверх — котировки Brent на время пробили $81. Но перемирие быстро охладило рынок. Сейчас нефть Brent — снова ниже $70, Urals — около $56. Это не та цена, которая обеспечивает стабильный приток валюты в бюджет.

📉 Учитывая, что нефть — это около 60% всего экспорта и треть бюджета, логично ожидать: падение цен — давление на рубль. С другой стороны, геополитическая «премия» к стоимости нефти может ещё сыграть нам на руку.

2️⃣ Баланс торговли: экспорт сжимается. Экспорт с начала года упал на 4,2%, тогда как импорт — наоборот, начал восстанавливаться. Баланс сжимается, и если эта динамика продолжится, рубль рано или поздно это почувствует.

3️⃣ ЦБ и Минфин: валютные манёвры. Минфин снизил ежедневные покупки валюты до ₽1,5 млрд, а Банк России продолжает продавать иностранную валюту, чтобы компенсировать это — в среднем по ₽7,45 млрд в день. Пока действия ЦБ стабилизируют курс, но уже в июле многое будет зависеть от новых прогнозов нефтяных доходов и цен на нефть.

4️⃣ Ключевая ставка: когда «дорогой рубль» станет слишком дорогим? Ставка уже пошла вниз — с 21% до 20%. И банки оперативно отреагировали: ставки по вкладам начали снижаться. Прогноз — к концу года ставка может опуститься до 16%. Пока это ещё не тревожный сигнал, но если продолжится — спрос на рубли ослабнет, и все снова потянутся к валюте.

5️⃣ Сезонный спрос на валюту. Лето — это не только жара, но и туризм, а значит — увеличение спроса на валюту со стороны населения. С этим фактором рубль сталкивается ежегодно, и 2025-й не станет исключением.

💯 Я в большей степени уверен: существенного ослабления пока не будет, если не случится геополитического шока или нового обвала цен на нефть.

🗓 А вот к осени может начаться разворот — особенно если ключевая ставка продолжит снижаться и импорт окрепнет.

💡 Что делать?

💱 Если вы храните сбережения в рублях — июль, скорее всего, не принесёт вам неприятных сюрпризов. Но расслабляться тоже рано: на горизонте уже маячит поворот тренда.

🛡 Если вы планировали покупать валюту — возможно, стоит не ждать конца года, а воспользоваться текущим «затишьем».

🔍 Если вы работаете с экспортом или импортом — внимательно следите за ставкой ЦБ, действиями Минфина и динамикой нефтяного рынка. Эти три фактора станут ключевыми до конца года.

📌 Июль может стать последним спокойным месяцем для рубля в этом году. Пока на его стороне — высокая ставка, умеренный импорт, приток налоговой валюты и остатки геополитической стабильности. Но всё это — временные явления.

🔜 Дальше рублю придётся бороться в других условиях. Поэтому лично я бы сейчас сказал одно: если вы цените устойчивость, июль — это месяц, когда стоит подумать о диверсификации. Пока рынок ещё даёт такую возможность.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!