Текущая экономическая ситуация в России… Как влияет ключевая ставка, СВО и инфляция на фондовый рынок нашей любимой Российской Федерации 🧡.

Российский финансовый рынок в 2025 году продолжает находиться под влиянием трёх ключевых факторов, денежно-кредитной политики ЦБ, динамики инфляции и последствий специальной военной операции. Формируется интересная картина, где позитивные и негативные тенденции переплетаются, создавая неоднозначную ситуацию для инвесторов.


Ключевая ставка Банка России действительно демонстрирует тенденцию к снижению — после пикового значения в 21% в октябре 2024 года, 6 июня 2025 года регулятор снизил ставку до 20%. Однако аналитики ожидают, что ставка останется на двузначном уровне в течение всего 2025 года, что продолжит ограничивать привлекательность акций по сравнению с депозитами и облигациями .

Эксперты расходятся во мнениях о дальнейшей динамике.
Оптимистичный прогноз допускает снижение ставки до 16% к концу года.
Сохранение высокой ставки связано с необходимостью достижения целевого уровня инфляции к 2026 году.
Инфляция в России действительно показывает признаки замедления.
Минэкономразвития сохраняет прогноз на 2025 год на уровне 7,6%, но не исключает корректировку до ниже 7% при сохранении текущей динамики.
Глава ЦБ Эльвира Сахипзадовна отметила, что динамика инфляции идет ближе к нижней границе прогноза ЦБ в 7-8% на 2025 год.
Это создаёт предпосылки для будущего смягчения денежно-кредитной политики. Эксперты уверены, ставку снизят на 2%.

Специальная военная операция вносит свой вклад в развитие событий.
Провоцирует рост государственных расходов, рекордные 6,2% ВВП на оборону в 2025 году.
Создает санкционное давление, особенно на экспортно-ориентированные компании.
Аналитики отмечают, что завершение конфликта в оптимистичном сценарии может вызвать значительный рост рынка до 3800-3900 пунктов за счёт притока долгосрочных инвесторов. Однако сохранение текущей ситуации будет стимулировать инвесторов идти в инструменты долгового рынка, такие как ОФЗ.
А пока наш любимый рынок на утренней сессии ушёл ниже 2800 пунктов. И есть вероятность его движения к уровню сопротивления 2600 пунктов.

Ситуация с дивидендами действительно неоднозначна.
Десятки российских компаний, включая Газпром, Норникель, НЛМК и Северсталь, приостановили выплаты дивидендов за 2024 год из-за экономической неопределённости.
Совокупные убытки компаний выросли на 37,7% до 7,2 трлн руб. ($90,2 млрд)
Однако богатейшие россияне получили рекордные дивиденды в 2024 году — 1,769 трлн руб. ($22,3 млрд), в основном от сырьевых компаний.
Сбербанк утвердил рекордные выплаты в 786,9 млрд руб. ($10 млрд) за 2024 год.
Это создаёт двойственную картину — в то время как многие компании испытывают трудности, наиболее устойчивые игроки продолжают генерировать прибыль .

Индекс Мосбиржи после снижения на 7% в 2024 году, может показать рост до 50% в 2025 году.
А повлиять на рост может монетарная политика ЦБ, геополитическая ситуация, выход компаний на IPO и динамика рубля.

Вывод

Российский рынок действительно находится в сложной ситуации, но говорить о его полной стагнации было бы преувеличением — наблюдаются секторальные различия и отдельные точки роста. Снижение ключевой ставки и инфляции создаёт предпосылки для улучшения ситуации, но процесс будет постепенным и зависит от множества внешних факторов.
СВО остаётся системообразующим фактором, определяющим как бюджетную политику, так и инвестиционный климат. Её завершение может стать катализатором роста рынка.
Дивидендная политика компаний стала избирательной — в то время как многие компании приостанавливают выплаты, наиболее устойчивые игроки продолжают генерировать рекордные доходы для акционеров.
Инвесторам в текущих условиях рекомендуется диверсификация портфеля с акцентом на качественные компании с сильными балансами и перспективами роста, преимущественно в финансовом и IT-секторах.
Но это не точно.
И уж точно не инвестиционная рекомендация.

Всем мира, добра и удачных инвестиций!
💤

🛍 Дивидендный сундучок! t.me/dividendsunduchok
🏝 Snowball snowball-income.com/register/dividendsunduchok