Языковая проблема превратилась в языковую доходность

Приложение для изучения языков Duolingo превратилось из бесплатного сервиса в мощный инструмент доходности для инвесторов с момента его IPO в 2021 году. И акции Duolingo вполне могут солидно вырасти с сегодняшних $400. Morgan Stanley нацелен на $515, Davidson прогнозирует $600, а UBS и JP Morgan видят $500 и $580. Об этом в блоге на TradingView рассказывает лидер Mind Money Юлия Хандошко.

На старт! Внимание! Марш!.. Разговор нормальный

Основанная в 2011 году в Питтсбурге гватемальским программистом Луисом фон Аном и его студентом из Карнеги-Меллона Северином Хакером, Duolingo начиналась как бесплатная платформа для изучения языков. Фон Ан, известный созданием CAPTCHA и reCAPTCHA (позже проданных Google), использовал для запуска проекта более ранние наработки. Его бета-версия дебютировала в 2012 году, ограничиваясь испанским, французским, немецким и английским. К 2013 году ресурс стало лучшим образовательным приложением в App Store. А IPO 2021 года на NASDAQ, подняло стоимость проекта выше $3 млрд. С тех пор акции взлетели с $102 до $400.

Сегодня Duolingo – мировой лидер в своем сегменте и может похвастаться ежемесячным потоком свыше чем в 90 миллионов пользователей. Теперь платформа поддерживает более 40 языков, включая экзотические варианты, типа клингонского из Star Trek. Его мобильное приложение удачно геймифийирует уроки и теперь помимо языков преподает математику (Duolingo Math) и музыку (Duolingo Music), а его Duolingo English Test служит экономически эффективной альтернативой TOEFL или IELTS, принимаемой университетами по всему миру. Также премиальная подписка Duolingo Max использует GPT для персонализированной обратной связи, а Tiny Cards предлагает обучение на основе карточек.

Всего выпущено обыкновенных акций на DUOLINGO INC

Финансовая грамотность

Из 90 миллионов пользователей 7 миллионов платят за премиум-функции, что обеспечивает валовую прибыль свыше 70%. И в 2024 году чистая прибыль компании достигла $30 млн — резкий контраст со многими конкурентами на стадии роста, а выручка составила $640 млн (согласно другому источнику, его $748 млн), что на 40% превышает итоги предыдущего года.

Компания реинвестирует 25% своего дохода в НИОКР, при этом сохраняя соотношение долга к активам всего на уровне 4%. С коэффициентом P/E 95 и рыночной капитализацией в $18,6 млрд Duolingo бумага торгуется как быстрорастущая акция с солидной прибылью.

Рыночное преимущество Duolingo заключается в его масштабируемости и вирусной привлекательности – за игровым подходом таки будущее.

В то же время глобальный рынок изучения языков оценивается в миллиарды, бесконечность – не предел.

Впрочем, несмотря на кондоровский размах крыльев, Duolingo сталкивается с встречными ветрами. Конкуренты, такие как Babbel и Rosetta Stone, наряду с бесплатным контентом YouTube и ChatGPT, бросают доминированию вызов. И 7%-ный уровень платных пользователей подчеркивает трудности монетизации, а зависимость от комиссий App Store и Google Play в любой момент может сократить маржу. Есть и регуляторные риски, связанные с конфиденциальностью данных или образовательными стандартами.