Блог компании Freedom Finance Global | Падение мировых цен на нефть ударило по бюджету Саудовской Аравии

Доходы Саудовской Аравии от экспорта нефти в апреле 2025 года упали до минимального уровня почти за четыре года, до $16,5 млрд, что на 21% ниже, чем год назад, и на 7% ниже, чем в марте.

Главная причина снижения, как пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, заключается в заметном падении мировых цен на нефть. С начала второго квартала 2025 года котировки Brent опустились ниже $70 за баррель, в отдельные моменты достигали $60, а в среднем держатся возле уровней в $65, близких к точке фискального равновесия бюджета Саудовской Аравии. Влияние на нефтяные доходы в апреле оказали сразу несколько факторов: это рост добычи странами ОПЕК+ в рамках внутренней конкуренции, а также ослабление спроса со стороны Китая и других азиатских импортеров. На этом фоне даже структурное сокращение добычи в рамках квот не смогло удержать цены от коррекции. Резкое снижение геополитической премии на фоне перемирия на Ближнем Востоке также оказало давление на мировые цены на нефть в июне, в результате чего они рискуют закончить второй квартал со средней стоимостью в районе $65 за баррель.

Если текущая ценовая конъюнктура сохранится, по итогам 2025 года доходы Саудовской Аравии от экспорта нефти могут составить $180–190 млрд, что будет на 15–20% ниже уровня 2024 года. Это усилит дефицит бюджета и приведёт к необходимости привлечения дополнительного долга или продажи активов суверенного фонда. В перспективе это также может привести к пересмотру инвестиционного графика по отдельным направлениям Vision 2030. Таким образом, несмотря на попытки диверсификации, бюджет королевства по-прежнему остаётся уязвимым к колебаниям нефтяных цен, а устойчивость экономики будет напрямую зависеть от способности стабилизировать рынок нефти во втором полугодии.