МТС (MTSS): ГОСА по дивидендам

За фасадом стабильности — тревожная картина: дыра в капитале, падающее число пользователей и рост издержек.

Учитывая госконтроль за тарифами и необходимость занимать под высокие ставки, возникает вопрос: сколько ещё рынок будет доверять этой модели?

$MTSS при этом акции пока не учитывают все возможные риски и торгуются, на мой взгляд, довольно высоко.

В целом, мы неплохо отрабатываем апрельский разбор — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1139432.php

Впереди ключевое сопротивление 240-260, которое, скорее всего, мы сразу не пробьем. Локально «тревожным звонком» для быков станет падение и фиксация ниже 204-207 рублей за акцию.

Дивиденды и теневая сторона устойчивости:

У МТС сегодня проходит ГОСА, и, скорее всего, акционеры утвердят дивиденды. На поверхности — всё стабильно, но если смотреть глубже, ситуация вызывает вопросы.

У компании отрицательный капитал, а дивиденды фактически финансируются за счёт новых долгов — при этом ставки по займам высокие. Выручка стагнирует, число пользователей снижается, операционные издержки растут, а тарифы остаются под госконтролем.

МТС активно развивает цифровые направления — от финтеха до облаков и AI. Но пока эти проекты не вытягивают финансовую модель и не закрывают дыру в классическом телеком-бизнесе. Рынок это видит, и восприятие компании становится всё более настороженным.

В такой конфигурации — это история не про рост, а про удержание формы любой ценой. Инвесторам стоит внимательно следить: как долго компания сможет поддерживать выплаты, не размывая основу своей устойчивости.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy