"Какими инструментами расширяется бизнес IT-компаний" (расследование)

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов канала!🔔

С момента ухода иностранных компаний с российского рынка до сих остались «свободные места» IT-сектора, которые нужны отечественным компаниям. Привлекательность акций айтишников повышает новый тренд с использованием экосистем (комплекс технологий, сервисов и продуктов компаний). Раньше такой способ развития бизнеса использовали зарубежные компании.

Однако, наша команда обратила внимание на эффективность сделок М&A (поглощение). Несмотря на высокую ключевую ставку и замедление производства в отраслях, именно метод слияния компаний позволят заложить фундамент роста и заполнять «свободные места» IT-сектора.

1️⃣ К примеру, значительная часть экосистемы Астры основа именно на сделках М&A. К итогу 2024 г. доля экосистемы в выручке компании выросла с 18,3% до 31,8%. Впечатляет?

Первоначально Астра планировала использовать для таких сделок в качестве валюты квазиказначейские акции, т.е. акции на балансе другой компании, но Астра имеет право ими распоряжаться. Это хороший способ не привлекать займы и не залезать в долги, а также избегать допэмиссий.

2️⃣ Иначе работает М&A-стратегия компании Positive Technologies💻. Суть в том, что покупает уже разработанные продукты айтишников и не на 100%, как Астра. Недавно он выкупил долю 20% у белорусского вендора «Вирусблокада» для совместных антивирусных разработок. Такими сделками Позитив получит шанс вернуть спрос на рынке, но ему надо вернуться к январским ценам.

Какие были последствия IT-компаний, которые не используют М&A-сделки?

Именно VK📱 не использовал этот метод в 2022-2024 г.г. для расширения бизнеса и в результате видим высокий долг и отказ от выплаты дивидендов. Однако, в случае выхода на биржу дочерней компании VK-tech может улучшить настроение инвесторов и начать снижать долг VK.

VK-tech является разработчиком корпоративного ПО с широким спектром продуктов. По итогам 2024 г. выручка компании мощно выросла на 42% (13,6 млрд руб). Именно «дочка» VK использует активно экосистему и купила долю 25% у компании P7 (лидер рынка офисного ПО в России).

Если Вас интересуют другие публикации, заходите на канал: t.me/invest_reichenbach

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами