Кто не рискует, тот не зарабатывает на рудниках

В горнодобывающей промышленности геополитические риски сильны, как никогда. Тем не менее, можно обратить внимание на две компании, обещающие неплохую прибыль: Ferro-Alloy Resources и Eurasia Mining. Обе компании сосредоточены на критически важных минералах — соответственно на ванадии и металлах платиновой группы (МПГ). Это достаточно важные ресурсы в сфере глобального энергетического перехода. Однако есть и минусы. Об этом в блоге на Trading View пишет лидер Mind Money Юлия Хандошко.

Ferro-Alloy Resources (FERRO-LSE:FAR), котирующаяся на Лондонской фондовой бирже (LSE) и на Астанинской международной бирже (AIX), разрабатывает месторождение ванадия Бала-Саускандык в Южном Казахстане. Проект уникален благодаря своему потенциалу добычи ванадия с самой низкой себестоимостью в отрасли. Поэтапный план разработки обещает внутреннюю норму доходности (IRR) в 30%. Рыночная капитализация компании — $66 млн., а чистый долг $13 млн.
Спрос практически гарантирован. В частности, ожидается, что популярность ванадиевых окислительно-восстановительных проточных батарей (VRFB) будут расти экспоненциально, поскольку крупномасштабное хранение энергии становится критически важным для интеграции ветровой и солнечной энергии.
В состав акционеров компании входит Vision Blue Resources с 22,9% акций. А руководство Ferro-Alloy, включая генерального директора Николаса Бриджена, имеет многолетний опыт в организации работ на месторождениях.

Однако расположение проекта в Казахстане, хотя на сегодня не предполагает геополитических рисков, все-же несет в себе регуляторные и инфраструктурные риски. Кроме того, присутствует зависимость от внешнего финансирования.

Тем не менее, потенциал Ferro-Alloy очевиден. По прогнозам спрос на ванадий превысит предложение к 2030 году, проект Бала-Саускандык может позиционировать компанию как ключевого игрока на мировом рынке.

Ferro-Alloy Resources на Лондонской бирже

Eurasia Mining (ЕУА), котирующаяся на Лондонской бирже AIM, фокусируется на портфеле проектов по добыче металлов платиновой группы и никеля. С рыночной капитализацией около $100 млн. компания привлекла внимание планами по возрождению проекта Мончетундра, осваиваемая здесь территория в совокупности содержат более 184,6 млн. унций платинового эквивалента. И ряд профильных экспертов берут на себя смелось утверждать, что целевая цена акций компании в шесть раз превышает текущий уровень.

При этом флагманский проект NKT (часть территории Мончетундра) представляет собой работу на месторождении никелевого сульфида первого уровня с чистой приведенной стоимостью (NPV) от $1,2 до $1,7 млрд. Проект дополнительно выигрывает от близости к крупному перерабатывающему заводу.
Однако инвестирование в Eurasia Mining сопряжено с рисками. Активы компании расположены в регионе с геополитическими проблемами. Несмотря на признаки потенциального сотрудничества по критически важным минералам, ситуация остается нестабильной. Возможные изменения в регулировании, международные торговые ограничения или политические потрясения могут сорвать планы компании. Волатильность цен на сырьевые товары и операционные сложности также создают проблемы.

Котировки Eurasia Mining